《查理(lǐ)·芒格傳》筆記：爛生(shēng)意每個(gè)決定都很痛苦
文章來(lái)源：榕樹投資發布時(shí)間(jiān)：2016-09-06
巴菲特專注于投資，他說(shuō)芒格和格雷厄姆一(yī)樣，興趣特别廣：“查理(lǐ)比我興趣面廣，他讀了(le)N多傳記，把裏面的營養都吸收了(le)。”
芒格說(shuō)，自己在學校(xiào)接受的教育隻是一(yī)部分(fēn)：“那些(xiē)有知識的巨人(rén)是我在書裏遇到的，不是在學校(xiào)裏。我忘了(le)我最早讀本•富蘭克林是什(shén)麽時(shí)候。我七八歲的時(shí)候就(jiù)躺在床上(shàng)看托馬斯•傑弗森。我們一(yī)家人(rén)都相信通過勤奮、知識和自制力出人(rén)頭地。”
芒格說(shuō)：“我上(shàng)學是匆匆忙忙上(shàng)完的，算(suàn)不上(shàng)接受正規教育的典範。沃倫，你不也(yě)一(yī)樣嗎(ma)？我比較喜歡通過讀書學習，很多東西(xī)都是從書裏學來(lái)的。比起現(xiàn)在活着的老師來(lái)，我更喜歡那些(xiē)已經逝去的先賢。”
芒格也(yě)明白了(le)什(shén)麽生(shēng)意才是好(hǎo)(hǎo)生(shēng)意：“好(hǎo)(hǎo)生(shēng)意，好(hǎo)(hǎo)就(jiù)好(hǎo)(hǎo)在做每個(gè)決定都太簡單了(le)，一(yī)個(gè)決定簡單，下(xià)一(yī)個(gè)決定還簡單。爛生(shēng)意就(jiù)不一(yī)樣了(le)，每個(gè)決定都很痛苦，一(yī)個(gè)比一(yī)個(gè)痛苦。”巴菲特說(shuō)：“查理(lǐ)的投資組合非常集中，他隻投資幾隻股票(piào)，所以他的業績波動性非常大，但(dàn)他一(yī)樣是采用價格低(dī)于價值的方法。他願意接受業績大起大落，他的性格就(jiù)偏向于集中。”
查理(lǐ)回憶一(yī)路(lù)走來(lái)的過程時(shí)說(shuō)，他發現(xiàn)了(le)一(yī)個(gè)很有意思的現(xiàn)象，從一(yī)開始的 4000 萬到後來(lái)的幾十億，其實隻做了(le)幾個(gè)大的決定，還不到每三年一(yī)個(gè)。“從我們的記錄可以證明，既有極大的忍耐力，又有極強的決斷力，不是沒事(shì)找事(shì)做，有這(zhè)種心态的人(rén)，很有優勢。”
芒格說(shuō)，喜詩的競争優勢在于它是市(shì)場(chǎng)領導者。“有些(xiē)行業，由于行業本身(shēn)的性質，發展到最後就(jiù)是一(yī)邊倒，一(yī)家公司占據統治地位，赢家通吃。這(zhè)樣形成的規模優勢是非常強大的。難怪通用電氣的傑克•韋爾奇出任 CEO 後說(shuō)‘我們不管做什(shén)麽，就(jiù)要做老大或老二，否則就(jiù)不做。’ 能(néng)做出這(zhè)樣的決定，需要很大的魄力，但(dàn)是如(rú)果要實現(xiàn)股東價值最大化(huà)，就(jiù)該這(zhè)麽做。”
芒格說(shuō)：“我是個(gè)傳記迷。我有個(gè)想法，要是你想學習有用的知識，最好(hǎo)(hǎo)是先了(le)解創造這(zhè)些(xiē)知識的人(rén)，了(le)解他們的性格和生(shēng)平。如(rú)果亞當•斯密是你的朋(péng)友，你的經濟學肯定會學得更好(hǎo)(hǎo)。和死去的人(rén)做朋(péng)友，這(zhè)話(huà)說(shuō)的有點怪。如(rú)果你一(yī)生(shēng)都和那些(xiē)有頭腦的先賢做朋(péng)友，你會過上(shàng)更好(hǎo)(hǎo)的生(shēng)活，得到更好(hǎo)(hǎo)的教育，比生(shēng)硬地學知識效果好(hǎo)(hǎo)多了(le)。”
芒格一(yī)直堅持要買好(hǎo)(hǎo)公司，長期盈利能(néng)力強的，拿在手裏不會惹上(shàng)麻煩的。他說(shuō)：“一(yī)位投資者，做幾筆最好(hǎo)(hǎo)的投資，然後等着就(jiù)行了(le)。這(zhè)樣手續費交的少，也(yě)不用聽(tīng)别人(rén)胡說(shuō)八道。”“我們買了(le)不少公司，我們對它們最大的貢獻是我們的無為(wèi)。”
“像我們規模這(zhè)麽大、開銷這(zhè)麽少的公司，還有第二家嗎(ma)？我們很驕傲。一(yī)家公司奢侈起來(lái)，就(jiù)停不下(xià)了(le)。”
一(yī)位股東說(shuō)以後很難再找到可口可樂(yuè)這(zhè)樣的公司了(le)。芒格說(shuō)：“一(yī)件事(shì)，隻要你做對兩三次，就(jiù)能(néng)讓你們一(yī)家一(yī)輩子(zǐ)衣食無憂，這(zhè)樣的事(shì)憑什(shén)麽那麽容易？”
有人(rén)總是對伯克希爾說(shuō)“你們錢(qián)那麽多，怎麽不多接點保單？别人(rén)都接呢(ne)。”後來(lái)又有人(rén)問“去年别人(rén)都玩(wán)完了(le)，你們怎麽活下(xià)來(lái)了(le)？”這(zhè)兩個(gè)問題好(hǎo)(hǎo)像有點關(guān)系。芒格提醒股東，要是伯克希爾的股票(piào)跌了(le)50%，你就(jiù)崩潰了(le)，那最好(hǎo)(hǎo)别買。哪種心态是最壞的？最影響人(rén)的幸福感？答(dá)案是偏執狂一(yī)樣的自憐自艾。
芒格給開出了(le)一(yī)劑猛藥：每次你有别人(rén)傷你了(le)、對你不公平的感覺時(shí)，真正傷你的是你自己。”
有人(rén)說(shuō)現(xiàn)在知識爆炸了(le)，誰都做不到将多個(gè)學科的知識融會貫通，芒格不同意。他說(shuō)：“用不着什(shén)麽都知道。隻要掌握了(le)少數幾個(gè)重要的概念，就(jiù)得到了(le)精華。很多人(rén)問，如(rú)何才能(néng)成為(wèi)一(yī)個(gè)出色的投資者？芒格說(shuō)：首選，要了(le)解自己的性格，要清楚自己的心理(lǐ)。虧損是難免的，如(rú)果虧損後就(jiù)很痛苦，在投資時(shí)最好(hǎo)(hǎo)用非常保守的方法，免得把自己的生(shēng)活毀了(le)。要根據自己的性格和天賦，選擇自己的投資策略。沒有适合所有人(rén)的投資策略，我不知道這(zhè)樣的策略。你得學會收集信息。我和沃倫都通過閱讀高質量的商(shāng)業雜志學到了(le)很多，一(yī)期一(yī)期的看，裏面有豐富的商(shāng)業内容，隻要讀就(jiù)行了(le)，就(jiù)這(zhè)麽簡單，從裏面能(néng)得到很多商(shāng)業經驗。讀的時(shí)候要邊讀邊想，領悟其中蘊含的道理(lǐ)，日積月(yuè)(yuè)累就(jiù)變成了(le)投資上(shàng)的智慧。不廣泛閱讀，成不了(le)優秀的投資者。隻讀一(yī)兩本書，也(yě)成不了(le)優秀的投資者。
芒格說(shuō)，讀書不能(néng)漫無目的。“讀東西(xī)的時(shí)候，必須要清楚自己閱讀的目的。讀年報(bào)不能(néng)像弗朗西(xī)斯•培根說(shuō)的那樣，隻是收集大量數據，卻不進行分(fēn)析。必須要自己先有一(yī)些(xiē)現(xiàn)實的想法，然後再看自己讀到的東西(xī)是否符合常理(lǐ)。”比如(rú)，你看到一(yī)家公司業績很漂亮。問題就(jiù)來(lái)了(le)“能(néng)持續嗎(ma)？”要回答(dá)這(zhè)個(gè)問題，就(jiù)一(yī)個(gè)辦法。研究一(yī)下(xià)靓麗(lì)的業績背後是什(shén)麽因素支撐，然後再看可能(néng)有哪些(xiē)因素導緻業績停滞。芒格說(shuō)：“箭牌口香糖這(zhè)樣的公司，誰都知道好(hǎo)(hǎo)。你一(yī)看，八倍市(shì)淨率，别的股票(piào)都三倍市(shì)淨率。你就(jiù)想了(le)，這(zhè)公司是好(hǎo)(hǎo)，但(dàn)這(zhè)麽貴，值嗎(ma)？這(zhè)個(gè)問題不是所有人(rén)都答(dá)得上(shàng)來(lái)，投資者之間(jiān)的差距就(jiù)拉開了(le)。沒點難度的話(huà)，誰都能(néng)賺錢(qián)了(le)。”
芒格說(shuō)：“我父母沒給我留下(xià)多少财産，但(dàn)是他們讓我接受了(le)良好(hǎo)(hǎo)的教育，給我樹立了(le)如(rú)何做人(rén)的榜樣，這(zhè)些(xiē)東西(xī)比錢(qián)更有寶貴。從小有一(yī)個(gè)良好(hǎo)(hǎo)的生(shēng)長環境，接受正确價值觀的耳濡目染，這(zhè)是一(yī)筆寶貴的财富。沃倫和我一(yī)樣，有很好(hǎo)(hǎo)的環境。這(zhè)甚至能(néng)帶來(lái)金(jīn)錢(qián)的好(hǎo)(hǎo)處。很多人(rén)幫沃倫介紹生(shēng)意，因為(wèi)人(rén)們信任巴菲特這(zhè)家人(rén)。”
我算(suàn)不上(shàng)業餘科學家，但(dàn)是非常欣賞科學，科學方法在科學以外的領域也(yě)非常有用。
剛參軍的時(shí)候，芒格是個(gè)普通的小兵，那時(shí)他有很多時(shí)間(jiān)思考未來(lái)。“在猶他州的時(shí)候，那時(shí)候在一(yī)頂帳篷下(xià)，到處是泥巴和冰雪，環境很惡劣。我記得有一(yī)次和别人(rén)聊天時(shí)我說(shuō)我想要很多孩子(zǐ)、一(yī)間(jiān)能(néng)放(fàng)很多書的房(fáng)子(zǐ)、有很多錢(qián)，可以自由地生(shēng)活。”
“資本家不用看别人(rén)的臉色，這(zhè)個(gè)我喜歡。我的性格裏一(yī)直有好(hǎo)(hǎo)賭的一(yī)面。我喜歡把事(shì)情搞懂、看透，然後下(xià)注。所以，我做的一(yī)切事(shì)都是順應我的本性。”
1948 年，芒格從法學院畢業，在 335 名同學中，優秀畢業生(shēng)有 12 人(rén)，芒格是其中之一(yī)。
作(zuò)者：RanRan
鏈接：https://xueqiu.com/1173786903/71892633
來(lái)源：雪球
