恪守投資紀律
文章來(lái)源：榕樹投資發布時(shí)間(jiān)：2018-01-12
恪守投資紀律和投資原則是成功投資的前提。”成功的投資人(rén)不僅有堅定的投資理(lǐ)念，并且嚴格遵守投資紀律，反複實踐自己的投資理(lǐ)念。
如(rú)果說(shuō)投資是一(yī)場(chǎng)任重道遠(yuǎn)的遠(yuǎn)行，那麽良好(hǎo)(hǎo)的投資習慣和正确的投資紀律就(jiù)是這(zhè)趟遠(yuǎn)行中的指南(nán)針，指引投資人(rén)通往正确彼岸。
斯科特·凱斯在《尖峰時(shí)刻》一(yī)書中，總結了(le)幾位成功投資人(rén)的投資經驗，并歸納了(le)他們共同遵循的五大投資原則：
第一(yī)，投資但(dàn)不投機。短期的估價是不可預測的，但(dàn)從長期來(lái)看，股價趨于随着公司價值變動而波動。投資者買入股票(piào)并不是積存紙片，而是在獲取相應公司的所有權。在進行投資時(shí)，投資者可以把自己想象成一(yī)個(gè)正在收購(gòu)整家公司的生(shēng)意人(rén)。
第二，确立投資理(lǐ)念。投資理(lǐ)念反映了(le)投資人(rén)對投資活動的看法，并決定了(le)投資人(rén)如(rú)何選擇股票(piào)和管理(lǐ)投資組合。投資理(lǐ)念可以使投資決策更為(wèi)可靠，并且能(néng)夠使投資組合在動蕩期保持平穩。傑出的投資者不會輕易改變自己的投資理(lǐ)念去迎合市(shì)場(chǎng)，他們甯願錯過一(yī)個(gè)好(hǎo)(hǎo)機會，也(yě)不願進行一(yī)項糟糕的投資。
第三，制定可以反複實踐的流程。确立投資理(lǐ)念，并決定了(le)要投資的領域之後，投資人(rén)必須制定一(yī)個(gè)可以重複的投資流程，用于反複實踐，識别和搜索符合投資标準的公司。按照同樣的流程分(fēn)析股票(piào)可以确保對每家公司給予足夠的關(guān)注，并确保用同樣的标準評判所有的投資。
第四，選擇優質的公司。對企業基本面的正确研判是成為(wèi)成功投資者的必備條件。優秀的公司通常身(shēn)處幸運的行業之中，具有堅固持久的“護城河(hé)”，高效的管理(lǐ)團隊，并且能(néng)夠通過自身(shēn)不斷的增長給予股東合理(lǐ)的回報(bào)。
第五，購(gòu)買價格合理(lǐ)的股票(piào)。投資之所以困難，是因為(wèi)人(rén)們很容易看出來(lái)有些(xiē)公司的業務(wù)比其他公司要好(hǎo)(hǎo)，但(dàn)它們股票(piào)的價格又太高。優秀的投資人(rén)，應當能(néng)夠以合理(lǐ)的價格買入優秀的公司，分(fēn)享企業成長帶來(lái)的長期收益。相比優秀的公司，合理(lǐ)的價格很難通過量化(huà)來(lái)實現(xiàn)。購(gòu)買價格大大低(dī)于其價值的股票(piào)，不僅投資人(rén)的回報(bào)會随着時(shí)間(jiān)的推移而逐漸增加，而且可以在公司遭遇意外困難時(shí)，為(wèi)投資人(rén)提供安全的空間(jiān)。
如(rú)果說(shuō)投資是一(yī)場(chǎng)任重道遠(yuǎn)的遠(yuǎn)行，那麽良好(hǎo)(hǎo)的投資習慣和正确的投資紀律就(jiù)是這(zhè)趟遠(yuǎn)行中的指南(nán)針，指引投資人(rén)通往正确彼岸。
斯科特·凱斯在《尖峰時(shí)刻》一(yī)書中，總結了(le)幾位成功投資人(rén)的投資經驗，并歸納了(le)他們共同遵循的五大投資原則：
第一(yī)，投資但(dàn)不投機。短期的估價是不可預測的，但(dàn)從長期來(lái)看，股價趨于随着公司價值變動而波動。投資者買入股票(piào)并不是積存紙片，而是在獲取相應公司的所有權。在進行投資時(shí)，投資者可以把自己想象成一(yī)個(gè)正在收購(gòu)整家公司的生(shēng)意人(rén)。
第二，确立投資理(lǐ)念。投資理(lǐ)念反映了(le)投資人(rén)對投資活動的看法，并決定了(le)投資人(rén)如(rú)何選擇股票(piào)和管理(lǐ)投資組合。投資理(lǐ)念可以使投資決策更為(wèi)可靠，并且能(néng)夠使投資組合在動蕩期保持平穩。傑出的投資者不會輕易改變自己的投資理(lǐ)念去迎合市(shì)場(chǎng)，他們甯願錯過一(yī)個(gè)好(hǎo)(hǎo)機會，也(yě)不願進行一(yī)項糟糕的投資。
第三，制定可以反複實踐的流程。确立投資理(lǐ)念，并決定了(le)要投資的領域之後，投資人(rén)必須制定一(yī)個(gè)可以重複的投資流程，用于反複實踐，識别和搜索符合投資标準的公司。按照同樣的流程分(fēn)析股票(piào)可以确保對每家公司給予足夠的關(guān)注，并确保用同樣的标準評判所有的投資。
第四，選擇優質的公司。對企業基本面的正确研判是成為(wèi)成功投資者的必備條件。優秀的公司通常身(shēn)處幸運的行業之中，具有堅固持久的“護城河(hé)”，高效的管理(lǐ)團隊，并且能(néng)夠通過自身(shēn)不斷的增長給予股東合理(lǐ)的回報(bào)。
第五，購(gòu)買價格合理(lǐ)的股票(piào)。投資之所以困難，是因為(wèi)人(rén)們很容易看出來(lái)有些(xiē)公司的業務(wù)比其他公司要好(hǎo)(hǎo)，但(dàn)它們股票(piào)的價格又太高。優秀的投資人(rén)，應當能(néng)夠以合理(lǐ)的價格買入優秀的公司，分(fēn)享企業成長帶來(lái)的長期收益。相比優秀的公司，合理(lǐ)的價格很難通過量化(huà)來(lái)實現(xiàn)。購(gòu)買價格大大低(dī)于其價值的股票(piào)，不僅投資人(rén)的回報(bào)會随着時(shí)間(jiān)的推移而逐漸增加，而且可以在公司遭遇意外困難時(shí)，為(wèi)投資人(rén)提供安全的空間(jiān)。
