導讀 :全球老齡化(huà)趨勢帶來(lái)醫(yī)藥行業的長期發展機遇;保健品從可選消費品向必選消費品過渡;治未病推動中醫(yī)中藥的需求上(shàng)升。北京同仁堂擁有188年宮廷禦用藥房(fáng)美名,340多年的老字号傳統中醫(yī)中藥企業擁有絕對的品牌優勢;抓住保健品旺盛需求的機遇,擴大産品線、完善産業鏈。
一(yī)、中醫(yī)保健行業進入黃(huáng)金(jīn)發展期
1.1、全球人(rén)口老齡化(huà)還在繼續
在二十世紀裏,人(rén)口壽命發生(shēng)了(le)巨大變化(huà),平均壽命從1950年延長了(le)20年,達到66歲,預計到2050年将再延長10年。人(rén)口結構方面的這(zhè)一(yī)長足進展以及21世紀上(shàng)半葉人(rén)口的迅速增長意味着60歲以上(shàng)人(rén)口将從2000年的6億增長到2050年的将近20億,全球老年人(rén)口所占比率将從1998年的10%增加到2025年的15%。截止到2012年全球60歲以上(shàng)的老年人(rén)口已達8.2億,人(rén)口老齡化(huà)的趨勢給醫(yī)療保健行業帶來(lái)了(le)快(kuài)速發展階段。
表1、60歲以上(shàng)老人(rén)口(億) |
2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
7.7 | 7.9 | 8.2 | 8.5 | 8.9 | 10.3 |
資料來(lái)源:網站(zhàn) |
從日本、韓國的經驗來(lái)看,上(shàng)世紀70-80年代的日本、韓國分(fēn)别經曆了(le)一(yī)輪人(rén)口結構老齡化(huà)的過程,日本從1970-1984年,45歲以上(shàng)人(rén)口占比從24%上(shàng)升至31%,韓國從1970年到1988年,45歲以上(shàng)人(rén)口占比從14.5%上(shàng)升至19%。同時(shí)期,日本韓國的醫(yī)藥保健消費占總消費比重從7%分(fēn)别攀升至11%和12%左右,人(rén)口結構的老齡化(huà)對醫(yī)藥保健品的增長拉動非常明顯。
圖1、日本老齡化(huà)對醫(yī)藥保健品拉動 | 圖2、韓國老齡化(huà)對醫(yī)藥保健品拉動 |
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我國的老齡化(huà)是全世界矚目的社會特征。截至2013年,我國人(rén)口自然增長率已低(dī)于5%,比人(rén)口死亡率7%還低(dī)兩個(gè)百分(fēn)點,老齡化(huà)人(rén)群占比逐年增加,60歲以上(shàng)人(rén)口已達到2億,已經占到總人(rén)口數的14.9%,可以預見,人(rén)口老齡化(huà)在中國未來(lái)40年内将呈現(xiàn)加速趨勢,據國家統計局預測,到2050年,中國老齡化(huà)率将達到30%。
圖3、人(rén)口年齡結構變化(huà) | 圖4、人(rén)口老齡化(huà)趨勢 |
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不同年齡的人(rén)群對藥品的需求是不一(yī)樣的。老齡人(rén)口疾病發病率高,且以重病,慢(màn)性病為(wèi)主,老齡化(huà)比例的提高使得醫(yī)藥的需求也(yě)不斷增加。國外的統計數字表明,免疫力相對較低(dī)的新(xīn)生(shēng)兒(ér)和老年人(rén)是對藥品需求量比較大的兩類人(rén)群,而青壯年的需求則相對較少,尤其是5-15 歲的青少年,對醫(yī)藥的消費量最低(dī)。
圖5、發達國家各年齡段對醫(yī)藥的需求(單位:美元) |
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治未病,老齡人(rén)口由于器(qì)官老化(huà)、免疫力低(dī)下(xià),對身(shēn)體(tǐ)微循環改善有強烈的需求。中醫(yī)作(zuò)為(wèi)傳統的醫(yī)療手段,在治未病的領域有着獨特的優勢。亞洲國家長期受中國的影響,中醫(yī)中藥的需求旺盛。尤其是近年來(lái)西(xī)藥的副作(zuò)用的傳播,亞洲國家的優秀制藥企業的中藥産品對中國的中藥企業帶來(lái)一(yī)定的競争壓力。需求的旺盛需求,給中國傳統的百年中藥老字号企業帶來(lái)了(le)發展機遇,中藥産品、保健産品、日化(huà)産品等在逐步獲取競争優勢。
1.2、财富增長帶來(lái)消費升級------保健品消費時(shí)代
從過去十年國内行業發展來(lái)看,我國人(rén)均GDP從2001年的1000美元提高到2011年的5400美元。從國際慣例來(lái)看,當人(rén)均GDP從3000美元向8000美元的躍升階段中,消費者在保健品消費形态方面将會發生(shēng)趨勢性變化(huà),保健品在消費屬性上(shàng)從可選消費品向必須消費品轉變,行業進入一(yī)輪快(kuài)速成長的周期。在上(shàng)世紀70年代,美國、日本、西(xī)歐的保健品行業都經過類似的高增長階段。最近的例子(zǐ)就(jiù)是03-10年的巴西(xī),人(rén)均GDP從3118美元攀升至10957美元的過程中,巴西(xī)保健品行業經曆了(le)一(yī)輪行業CAGR達22%的高速增長階段,行業總量從03年的7億美元增長到2010年的28億美元。
圖6、近年來(lái)營養保健品快(kuài)速增長 |
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圖7、巴西(xī)保健品行業發展趨勢 |
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從全球人(rén)均GDP情況來(lái)看,除美國、日本等國的保健品消費早就(jiù)進入必須消費品階段外,中國、印尼、泰國、越南(nán)、菲律賓等國在未來(lái)幾年均将迎來(lái)新(xīn)一(yī)輪保健消費快(kuài)速發展期。
圖8、全球人(rén)均GDP情況(美元) |
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資料來(lái)源:wind |
保健品可以劃分(fēn)為(wèi)中草藥、傳統滋補類保健品和營養補充劑,中草藥、傳統滋補類保健品具有調節機體(tǐ)功能(néng),以中醫(yī)理(lǐ)論為(wèi)基礎、中醫(yī)配方為(wèi)依據,用藥食同源的中草藥或動物提取物作(zuò)為(wèi)主要補充原料,如(rú)同仁堂阿膠、靈芝孢子(zǐ)粉等。按歐睿報(bào)告所述,二零零七年至二零一(yī)一(yī)年間(jiān),保健品是中藥出口中增長最快(kuài)的子(zǐ)行業,出口額達206,100,000美元,占中藥産品總出口額約17.1%,較二零一(yī)零年增加約115.0%,自二零零七年起計年複合增長率18.3%。預測未來(lái)保健品出口額會較二零一(yī)一(yī)年度上(shàng)升逾倍,達到約512,900,000美元,自二零一(yī)二年起計年複合增長率約為(wèi)20.0%。
1.3、中醫(yī)作(zuò)為(wèi)補充和替代療法之一(yī)在海外興起
海外尤其是歐美國家,民(mín)衆對化(huà)學藥品引起副作(zuò)用的疑慮和大量公開健康資訊教育,補充與替代(CAM)醫(yī)學在全球興起。傳統醫(yī)學個(gè)性化(huà)診斷方式,使得即使現(xiàn)代醫(yī)學認為(wèi)相同的疾病可能(néng)治療方法也(yě)是不同的,個(gè)性化(huà)的診斷和治療方式容易獲得更高的患者認同度。此外,傳統醫(yī)學尤其是中醫(yī)被認為(wèi)具有解決現(xiàn)代醫(yī)學無法有效治癒疾病之潛力,如(rú)各種慢(màn)性疾病、亞健康等。針灸為(wèi)全球廣泛接受的替代與補充療法,全球至少已有78個(gè)國家準許對症療法醫(yī)師給予病患适度的針灸治療來(lái)減緩病情,歐洲地區估計至少有1500名針灸師(包括對症療法醫(yī)師再接受針灸訓練)、美國有1200名具執照的針灸師、亞洲則約有5萬名。
表2、各地區中草藥保健産品市(shì)場(chǎng)需求概況(單位:百萬美元) |
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| 1995 | 2000 | 2005 | 2010E | 2015E |
全球 | 344 | 593 | 787 | 1010 | 1300 |
北美地區 | 85 | 149 | 191 | 230 | 269 |
西(xī)歐地區 | 97 | 156 | 187 | 217 | 248 |
亞太地區 | 115 | 206 | 297 | 419 | 604 |
其他地區 | 47 | 82 | 112 | 144 | 179 |
說(shuō)明:受限各種中草藥資料收集不易,數據明顯低(dī)估。 |
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資料來(lái)源:The Freedonia Groop,2006;台灣經濟研究院生(shēng)物科技産業研究中心整理(lǐ); |
近年來(lái)中藥産品在海外市(shì)場(chǎng)的需求量亦因其認受性提升而增加,中藥産品的外銷将在可見将來(lái)持續升勢,估計至二零一(yī)六年将升至約2,425,500,000美元,由二零一(yī)一(yī)年起計年複合增長率約達15.1%。
圖9、近年來(lái)中藥海外需求情況 |
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數據來(lái)源:同仁堂國藥招股說(shuō)明書 |
二、同仁堂國藥推動中醫(yī)中藥走向全球
2.1、同仁堂集團概要
北京同仁堂作(zuò)為(wèi)中國傳統中醫(yī)藥第一(yī)老字号,其品牌價值和品牌認知度是其他任何品牌無法比拟。同仁堂是我國最為(wèi)著名的中藥行業老字号,創建于清康熙八年(1669 年),自雍正元年(1723 年)正式供奉清皇宮禦藥房(fáng)用藥,長達188年。曆代同仁堂人(rén)恪守“炮制雖繁必不敢省人(rén)工,品味雖貴必不敢減物力”的傳統古訓,樹立“修合無人(rén)見,存心有天知”的自律意識,确保了(le)同仁堂金(jīn)字招牌的長盛不衰。
圖10、同仁堂品牌價值(億美元) |
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資料來(lái)源:WPP,中金(jīn)公司 |
目前,同仁堂集團業務(wù)涵蓋了(le)中藥材種植和貿易,中成藥、保健品、化(huà)妝品的生(shēng)産和銷售,以及醫(yī)療服務(wù)等五個(gè)方面,實現(xiàn)了(le)現(xiàn)代制藥業、零售商(shāng)業和醫(yī)療服務(wù)三大闆塊的産業布局。同仁堂集團整體(tǐ)形成了(le)六大二級集團,兩個(gè)儲備單位,三個(gè)院共同發展的深厚和完整的企業集團架構<