安妮股份調研紀要
文章來(lái)源：榕樹投資發布時(shí)間(jiān)：2016-08-05
管理(lǐ)層：董秘葉總
時(shí)間(jiān)：2016.7.29
地點：廈門
轉型背景：
公司傳統主營商(shāng)務(wù)用紙，紙制品行業，但(dàn)是行業産能(néng)過剩，公司發展受到限制，未來(lái)不會有爆發式增長，基于這(zhè)個(gè)原因，安妮股份14年開始轉型，也(yě)為(wèi)了(le)轉型做了(le)很多準備，14對原有業務(wù)進行清理(lǐ)和剝離，把虧損的拖累的剝離了(le)；14年開始思考轉型，認為(wèi)互聯網是主要方向，同時(shí)覺得互聯網的核心是版權，所以最終轉型定位版權；公司收購(gòu)了(le)暢元國訊16-18業績承諾0.76，1億，1.3億。
數字版權行業情況：
1）數字版權，問題和痛點：數量大：創作(zuò)人(rén)數多（13億人(rén)，有8億人(rén)創作(zuò)過作(zuò)品，隻是沒有保存）；違法易：作(zuò)品轉播快(kuài)（電子(zǐ)化(huà)，互聯網化(huà)傳播）；複制成本低(dī)； 維權難：維權成本高（證明著作(zuò)權就(jiù)很難）；效果差（能(néng)道歉就(jiù)不錯，賠個(gè)2000塊是小幸運）；交易難：渠道不暢，結算(suàn)不易，風(fēng)險難控；
2）保護電子(zǐ)知識版權産權大勢所趨：全國政協十二屆三次會議(yì)第3595号提案 《關(guān)于在十三五規劃中強化(huà)著作(zuò)權保護的提案》，劍網行動；
3）保護手段升級：從最早的技術保護要轉變為(wèi)技術+法律，技術保密加密是沒有辦法的；
4）DCI體(tǐ)系，數字版權唯一(yī)标示符，每個(gè)知識産權唯一(yī)編碼，DCI三個(gè)要素，DCI碼，DCI标，DCF數字登記證書。
暢元國訊DCI體(tǐ)系：
三個(gè)平台：版權登記，版權交易，版權監測
原有版權登記體(tǐ)系：各級版權局負責線下(xià)版權登記，他們負責版權、計算(suàn)機軟件和涉外的版權登記，各個(gè)省的版權局負責普通版權登記，不包括計算(suàn)機軟件和涉外的；計算(suàn)機軟件和涉外版權登記要去中國版權局；
例子(zǐ)：福建省15年3萬8件版權登記，但(dàn)是版權局就(jiù)4-5個(gè)人(rén)，福建省版權局是沒辦法去實施版權内容審查，委托福建省版權協會去審核版權内容，也(yě)就(jiù)4-5個(gè)人(rén)，所以導緻線下(xià)版權登記是非常慢(màn)的，效率也(yě)比較慢(màn)，正常要30-35個(gè)工作(zuò)日才能(néng)登記好(hǎo)(hǎo)一(yī)件版權申報(bào)，這(zhè)還是正常順利的情況下(xià)。
通過公司的DCI，能(néng)夠在線登記版權，快(kuài)速登記、實時(shí)監測、快(kuài)速維權、集成分(fēn)發、透明結算(suàn)。
DCI兩個(gè)服務(wù)平台：版權家和藝百家；
版權家 （版權登記保護等）
藝百家（版權價值挖掘孵化(huà)交易評估等）
IP孵化(huà)：通過引進優質版權和IP，進行二次開發和衍生(shēng)内容繁榮與優質原創進行相互促進、共生(shēng)共榮的關(guān)系；
版權可以無限切割，版權原創者希望無限切割，具備衆創衆包的生(shēng)态環境；
暢元國訊核心優勢：
1）版權技術領先，昌元國訊全國版權标準化(huà)技術委員(yuán)會專家會員(yuán)，
2）廣泛合作(zuò)的内容和渠道
3）掌握版權資源大數據，衍生(shēng)服務(wù)極具想象力
4）優秀管理(lǐ)團隊
5）互聯網版權業務(wù)全牌照
先發優勢：1）版權标準核心制定成員(yuán)；2）版權保護中心的戰略合作(zuò)夥伴 3）海量數據庫
QA：
1. 暢元國訊收購(gòu)定增的進度？
總來(lái)來(lái)說(shuō)還是比較順利，5月(yuè)(yuè)底報(bào)會，6月(yuè)(yuè)初收到反饋意見，7月(yuè)(yuè)中旬回複意見，迄今沒有二次反饋通知；從公司了(le)解的情況來(lái)看，證監會還是比較認可公司的并購(gòu)的：1）利國利民(mín)，産業升級 2）交易方案比較市(shì)場(chǎng)化(huà)，大部分(fēn)用換股，暫時(shí)來(lái)看沒有啥原則性的障礙；
時(shí)間(jiān)的話(huà)，不太确定，可快(kuài)可慢(màn)，從最近一(yī)個(gè)星期的情況來(lái)看，整個(gè)審批又在提速了(le)，委員(yuán)換屆結束；
2. 公司是否唯一(yī)給國家版權中心提供的DCI技術？
公司是唯一(yī)提供的，公司暫時(shí)是唯一(yī)一(yī)家，但(dàn)是不存在排他性；公司也(yě)不希望做唯一(yī)：1）獨門生(shēng)意不持久 2）有其他人(rén)一(yī)起來(lái)把市(shì)場(chǎng)一(yī)起做大更好(hǎo)(hǎo) 3）公司看重DCI平台的大數據；
3. 15年5000萬收入，拆分(fēn)？
15年沒啥版權登記，主要是版權交易，其實就(jiù)是遊戲分(fēn)發；今年仍然會以遊戲為(wèi)重；
4. 和光一(yī)的關(guān)系？
沒有關(guān)系；版權産業鏈是監管、登記、等等，光一(yī)可能(néng)更偏重于監管；
5. 公司在維權方面有啥優勢？
主要是給版權人(rén)提供一(yī)個(gè)唯一(yī)的認證證書，在之後糾紛中有非常強力的維權證據；
6. 公司版權實時(shí)監測進展？
與心動集團做過，但(dàn)是版權實時(shí)監測這(zhè)個(gè)不是公司主要的業務(wù)方向，
7. 公司DCI登記數量？
二季度每月(yuè)(yuè)10000件，環比50%增長。
8. 暢元國訊管理(lǐ)團隊？
管理(lǐ)團隊背景非常好(hǎo)(hǎo)，陳兆濱是中移動第一(yī)任總裁，楊超幫摩托羅拉做了(le)全球第一(yī)個(gè)音(yīn)樂(yuè)商(shāng)店(diàn)，雷波中科大少年班，華為(wèi)早期創業員(yuán)工，開發華為(wèi)第一(yī)台交換機，熊燦，新(xīn)浪文學創始人(rén)，榕樹下(xià)一(yī)把手；
9. 未來(lái)管理(lǐ)運營？
會把版權業務(wù)作(zuò)為(wèi)核心，安妮大版權業務(wù)事(shì)業部，由暢元國訊的人(rén)主導；
互聯網彩票(piào)受政策影響暫停，什(shén)麽時(shí)候放(fàng)開不知道，公司覺得一(yī)時(shí)半會比較難，核心技術團隊還在，但(dàn)公司對這(zhè)塊沒抱預期，未來(lái)即使放(fàng)開，主導的應該還是由國家自己來(lái)主導；
未來(lái)商(shāng)業印刷獨立發展，微夢想子(zǐ)公司成為(wèi)版權業務(wù)的一(yī)部分(fēn)；未來(lái)暢元國訊領導會進入安妮的管理(lǐ)層
10. 公司除了(le)版權登記，之後的具體(tǐ)商(shāng)業模式？
主要分(fēn)為(wèi)三種：1）幫忙收版權費 ；2）版權登記好(hǎo)(hǎo)之後，版權擁有方委托公司進行IP變現(xiàn)對接； 3）作(zuò)品完成之後的所有後續，全權交給公司；
三中商(shāng)業模式的貨币化(huà)方式不一(yī)樣，第一(yī)種就(jiù)是收收交易費用；第二和第三種情況能(néng)夠和版權作(zuò)者有分(fēn)成，具體(tǐ)分(fēn)成比例case by case；
11. 和作(zuò)者的版權分(fēn)成模式？
和談判模式不同，完全交給公司來(lái)運營的話(huà)，給作(zuò)者就(jiù)10-20%。
免責申明：
本報(bào)告由深圳榕樹投資管理(lǐ)有限公司(“榕樹投資”)編制并隻作(zuò)私人(rén)一(yī)般閱覽。未經榕樹投資批準，不得複印、節錄，也(yě)不得以任何方式引用、轉載或傳送本報(bào)告之任何内容。本報(bào)告所載的内容、資料、數據、工具及材料隻提供給閣下(xià)作(zuò)參考之用，并非作(zuò)為(wèi)或被視(shì)為(wèi)出售或購(gòu)買或認購(gòu)證券的邀請或要約或構成對任何人(rén)的投資建議(yì)。閣下(xià)不應依賴本報(bào)告中的任何内容作(zuò)出任何投資決定。本報(bào)告的内容并未有考慮到個(gè)别的投資者的投資取向、财務(wù)情況或任何特别需要。閣下(xià)應根據本身(shēn)的投資目标、風(fēng)險評估、财務(wù)及稅務(wù)狀況等因素作(zuò)出本身(shēn)的投資決策。
本報(bào)告所載資料來(lái)自榕樹投資認為(wèi)可靠的來(lái)源，但(dàn)不能(néng)保證其準确、正确或完整，榕樹投資或其關(guān)聯人(rén)士不會對因使用/參考本報(bào)告的任何内容或資料而引緻的任何損失而負上(shàng)任何責任。榕樹投資或其關(guān)聯人(rén)士可能(néng)會因應不同的假設或因素發出其它與本報(bào)告不一(yī)緻或有不同結論的報(bào)告或評論或投資決策。本報(bào)告所載内容如(rú)有任何更改，榕樹投資不作(zuò)另行通知。榕樹投資或其關(guān)聯人(rén)士可能(néng)會持有本報(bào)告内所提及到的證券。
時(shí)間(jiān)：2016.7.29
地點：廈門
轉型背景：
公司傳統主營商(shāng)務(wù)用紙，紙制品行業，但(dàn)是行業産能(néng)過剩，公司發展受到限制，未來(lái)不會有爆發式增長，基于這(zhè)個(gè)原因，安妮股份14年開始轉型，也(yě)為(wèi)了(le)轉型做了(le)很多準備，14對原有業務(wù)進行清理(lǐ)和剝離，把虧損的拖累的剝離了(le)；14年開始思考轉型，認為(wèi)互聯網是主要方向，同時(shí)覺得互聯網的核心是版權，所以最終轉型定位版權；公司收購(gòu)了(le)暢元國訊16-18業績承諾0.76，1億，1.3億。
數字版權行業情況：
1）數字版權，問題和痛點：數量大：創作(zuò)人(rén)數多（13億人(rén)，有8億人(rén)創作(zuò)過作(zuò)品，隻是沒有保存）；違法易：作(zuò)品轉播快(kuài)（電子(zǐ)化(huà)，互聯網化(huà)傳播）；複制成本低(dī)； 維權難：維權成本高（證明著作(zuò)權就(jiù)很難）；效果差（能(néng)道歉就(jiù)不錯，賠個(gè)2000塊是小幸運）；交易難：渠道不暢，結算(suàn)不易，風(fēng)險難控；
2）保護電子(zǐ)知識版權産權大勢所趨：全國政協十二屆三次會議(yì)第3595号提案 《關(guān)于在十三五規劃中強化(huà)著作(zuò)權保護的提案》，劍網行動；
3）保護手段升級：從最早的技術保護要轉變為(wèi)技術+法律，技術保密加密是沒有辦法的；
4）DCI體(tǐ)系，數字版權唯一(yī)标示符，每個(gè)知識産權唯一(yī)編碼，DCI三個(gè)要素，DCI碼，DCI标，DCF數字登記證書。
暢元國訊DCI體(tǐ)系：
三個(gè)平台：版權登記，版權交易，版權監測
原有版權登記體(tǐ)系：各級版權局負責線下(xià)版權登記，他們負責版權、計算(suàn)機軟件和涉外的版權登記，各個(gè)省的版權局負責普通版權登記，不包括計算(suàn)機軟件和涉外的；計算(suàn)機軟件和涉外版權登記要去中國版權局；
例子(zǐ)：福建省15年3萬8件版權登記，但(dàn)是版權局就(jiù)4-5個(gè)人(rén)，福建省版權局是沒辦法去實施版權内容審查，委托福建省版權協會去審核版權内容，也(yě)就(jiù)4-5個(gè)人(rén)，所以導緻線下(xià)版權登記是非常慢(màn)的，效率也(yě)比較慢(màn)，正常要30-35個(gè)工作(zuò)日才能(néng)登記好(hǎo)(hǎo)一(yī)件版權申報(bào)，這(zhè)還是正常順利的情況下(xià)。
通過公司的DCI，能(néng)夠在線登記版權，快(kuài)速登記、實時(shí)監測、快(kuài)速維權、集成分(fēn)發、透明結算(suàn)。
DCI兩個(gè)服務(wù)平台：版權家和藝百家；
版權家 （版權登記保護等）
藝百家（版權價值挖掘孵化(huà)交易評估等）
IP孵化(huà)：通過引進優質版權和IP，進行二次開發和衍生(shēng)内容繁榮與優質原創進行相互促進、共生(shēng)共榮的關(guān)系；
版權可以無限切割，版權原創者希望無限切割，具備衆創衆包的生(shēng)态環境；
暢元國訊核心優勢：
1）版權技術領先，昌元國訊全國版權标準化(huà)技術委員(yuán)會專家會員(yuán)，
2）廣泛合作(zuò)的内容和渠道
3）掌握版權資源大數據，衍生(shēng)服務(wù)極具想象力
4）優秀管理(lǐ)團隊
5）互聯網版權業務(wù)全牌照
先發優勢：1）版權标準核心制定成員(yuán)；2）版權保護中心的戰略合作(zuò)夥伴 3）海量數據庫
QA：
1. 暢元國訊收購(gòu)定增的進度？
總來(lái)來(lái)說(shuō)還是比較順利，5月(yuè)(yuè)底報(bào)會，6月(yuè)(yuè)初收到反饋意見，7月(yuè)(yuè)中旬回複意見，迄今沒有二次反饋通知；從公司了(le)解的情況來(lái)看，證監會還是比較認可公司的并購(gòu)的：1）利國利民(mín)，産業升級 2）交易方案比較市(shì)場(chǎng)化(huà)，大部分(fēn)用換股，暫時(shí)來(lái)看沒有啥原則性的障礙；
時(shí)間(jiān)的話(huà)，不太确定，可快(kuài)可慢(màn)，從最近一(yī)個(gè)星期的情況來(lái)看，整個(gè)審批又在提速了(le)，委員(yuán)換屆結束；
2. 公司是否唯一(yī)給國家版權中心提供的DCI技術？
公司是唯一(yī)提供的，公司暫時(shí)是唯一(yī)一(yī)家，但(dàn)是不存在排他性；公司也(yě)不希望做唯一(yī)：1）獨門生(shēng)意不持久 2）有其他人(rén)一(yī)起來(lái)把市(shì)場(chǎng)一(yī)起做大更好(hǎo)(hǎo) 3）公司看重DCI平台的大數據；
3. 15年5000萬收入，拆分(fēn)？
15年沒啥版權登記，主要是版權交易，其實就(jiù)是遊戲分(fēn)發；今年仍然會以遊戲為(wèi)重；
4. 和光一(yī)的關(guān)系？
沒有關(guān)系；版權産業鏈是監管、登記、等等，光一(yī)可能(néng)更偏重于監管；
5. 公司在維權方面有啥優勢？
主要是給版權人(rén)提供一(yī)個(gè)唯一(yī)的認證證書，在之後糾紛中有非常強力的維權證據；
6. 公司版權實時(shí)監測進展？
與心動集團做過，但(dàn)是版權實時(shí)監測這(zhè)個(gè)不是公司主要的業務(wù)方向，
7. 公司DCI登記數量？
二季度每月(yuè)(yuè)10000件，環比50%增長。
8. 暢元國訊管理(lǐ)團隊？
管理(lǐ)團隊背景非常好(hǎo)(hǎo)，陳兆濱是中移動第一(yī)任總裁，楊超幫摩托羅拉做了(le)全球第一(yī)個(gè)音(yīn)樂(yuè)商(shāng)店(diàn)，雷波中科大少年班，華為(wèi)早期創業員(yuán)工，開發華為(wèi)第一(yī)台交換機，熊燦，新(xīn)浪文學創始人(rén)，榕樹下(xià)一(yī)把手；
9. 未來(lái)管理(lǐ)運營？
會把版權業務(wù)作(zuò)為(wèi)核心，安妮大版權業務(wù)事(shì)業部，由暢元國訊的人(rén)主導；
互聯網彩票(piào)受政策影響暫停，什(shén)麽時(shí)候放(fàng)開不知道，公司覺得一(yī)時(shí)半會比較難，核心技術團隊還在，但(dàn)公司對這(zhè)塊沒抱預期，未來(lái)即使放(fàng)開，主導的應該還是由國家自己來(lái)主導；
未來(lái)商(shāng)業印刷獨立發展，微夢想子(zǐ)公司成為(wèi)版權業務(wù)的一(yī)部分(fēn)；未來(lái)暢元國訊領導會進入安妮的管理(lǐ)層
10. 公司除了(le)版權登記，之後的具體(tǐ)商(shāng)業模式？
主要分(fēn)為(wèi)三種：1）幫忙收版權費 ；2）版權登記好(hǎo)(hǎo)之後，版權擁有方委托公司進行IP變現(xiàn)對接； 3）作(zuò)品完成之後的所有後續，全權交給公司；
三中商(shāng)業模式的貨币化(huà)方式不一(yī)樣，第一(yī)種就(jiù)是收收交易費用；第二和第三種情況能(néng)夠和版權作(zuò)者有分(fēn)成，具體(tǐ)分(fēn)成比例case by case；
11. 和作(zuò)者的版權分(fēn)成模式？
和談判模式不同，完全交給公司來(lái)運營的話(huà)，給作(zuò)者就(jiù)10-20%。
免責申明：
本報(bào)告由深圳榕樹投資管理(lǐ)有限公司(“榕樹投資”)編制并隻作(zuò)私人(rén)一(yī)般閱覽。未經榕樹投資批準，不得複印、節錄，也(yě)不得以任何方式引用、轉載或傳送本報(bào)告之任何内容。本報(bào)告所載的内容、資料、數據、工具及材料隻提供給閣下(xià)作(zuò)參考之用，并非作(zuò)為(wèi)或被視(shì)為(wèi)出售或購(gòu)買或認購(gòu)證券的邀請或要約或構成對任何人(rén)的投資建議(yì)。閣下(xià)不應依賴本報(bào)告中的任何内容作(zuò)出任何投資決定。本報(bào)告的内容并未有考慮到個(gè)别的投資者的投資取向、财務(wù)情況或任何特别需要。閣下(xià)應根據本身(shēn)的投資目标、風(fēng)險評估、财務(wù)及稅務(wù)狀況等因素作(zuò)出本身(shēn)的投資決策。
本報(bào)告所載資料來(lái)自榕樹投資認為(wèi)可靠的來(lái)源，但(dàn)不能(néng)保證其準确、正确或完整，榕樹投資或其關(guān)聯人(rén)士不會對因使用/參考本報(bào)告的任何内容或資料而引緻的任何損失而負上(shàng)任何責任。榕樹投資或其關(guān)聯人(rén)士可能(néng)會因應不同的假設或因素發出其它與本報(bào)告不一(yī)緻或有不同結論的報(bào)告或評論或投資決策。本報(bào)告所載内容如(rú)有任何更改，榕樹投資不作(zuò)另行通知。榕樹投資或其關(guān)聯人(rén)士可能(néng)會持有本報(bào)告内所提及到的證券。
