會議(yì)内容
 
一(yī)、公司介紹及趨勢判斷
 
1. 基本産能(néng)情況
華星從2010年開始建設，目前有五條線。
深圳3條:
T1和T2：(8.5代LCD線，已投産，主要生(shēng)産大尺寸的電視(shì)面闆)；
T6：（11代LCD線，2016.11開工，預計2019Q1投産，未來(lái)主要生(shēng)産大尺寸）
 
武漢2條:
T3：（6代LTPS-LCD線，工廠已經投産， 主要生(shēng)産中小尺寸面闆 ）；
T4：（6代柔性AMOLED線，預計2019年投産， 主要生(shēng)産中小尺寸面闆）
 
2. 産品類型
T1：32寸為(wèi)主，有一(yī)部分(fēn)的43寸和49寸；
T2：55寸為(wèi)主，有一(yī)部分(fēn)補充型的産品：49寸、65寸；
T1和T2 二條8.5代線實際規劃産能(néng)約300K，2018年的目标是310K，基本接近極限。
 
T3：中小尺寸，現(xiàn)在産5.5寸手機屏，未來(lái)會全部轉到全面屏（5.7寸、5.9寸、還有6寸以上(shàng)的産品）現(xiàn)在産能(néng)20K+，目标是2018年8月(yuè)(yuè)到45K。
T4：中小尺寸，産品規劃要到2018年下(xià)半年。
T3和T4線：隻生(shēng)産小尺寸面闆，主要是手機類、平闆類産品，未來(lái)是可穿戴類産品。
 
3. 産品結構：
32寸大概占到60%，55寸大概該是20%的樣子(zǐ)。
 
4. 折舊情況：
按照七年折舊主要的設備
T1：到2018年底折舊結束；
T2：從2014年投産之後折舊，還有好(hǎo)(hǎo)幾年；
T3：今年年初量産開始折舊，一(yī)般會根據量産進度和産量來(lái)進行相應的折舊；
T4：還沒量産，沒有開始折舊；
 
5. 公司優勢
公司從建立以來(lái)生(shēng)産效率和産能(néng)占用率都是業内領先的，發展的過程當中創造了(le)很多的業内的第一(yī)，比如(rú)說(shuō)：建設時(shí)間(jiān)最短，隻用了(le)17個(gè)月(yuè)(yuè)建成；2012年T1産線投産當年實現(xiàn)盈利。
 
6. 市(shì)場(chǎng)形勢分(fēn)析：
2016和2017的行情其實都是相當不錯的。 2016年的3月(yuè)(yuè)份面闆價格開始一(yī)路(lù)漲，原本覺得漲到年底的時(shí)候價格就(jiù)應該有所穩定，但(dàn)到了(le)年底又發生(shēng)了(le)2個(gè)事(shì)件讓整個(gè)市(shì)場(chǎng)反轉，一(yī)件就(jiù)是三星的7代線關(guān)廠；另外一(yī)件事(shì)情就(jiù)是夏普斷供三星，這(zhè)兩件事(shì)情使整個(gè)面闆行業的價格持續漲到17年Q2。 
雖然面闆價格從2017年Q2開始下(xià)滑，但(dàn)并不是面闆廠供過于求導緻的，面闆廠下(xià)放(fàng)率全部都是滿載, 所有面闆産品滿産滿銷。價格下(xià)滑的原因是去年面闆漲價的幅度特别高，特别是40寸、43寸漲幅達70%，導緻終端整機廠盈利變差，使整機價格提升從而限制了(le)市(shì)場(chǎng)的銷量。很多中低(dī)端的品牌廠不願意做銷售了(le)，一(yī)定程度上(shàng)影響了(le)需求，所以後來(lái)面闆廠妥協并調整了(le)價格。
認為(wèi)2017年整個(gè)的面闆的行情會非常好(hǎo)(hǎo)，預計Q4價格可能(néng)會維持現(xiàn)在水平。我們也(yě)看到在618（京東購(gòu)物節）以後，終端的一(yī)個(gè)需求開始回升，互聯網品牌整機開始降價了(le)，整個(gè)需求也(yě)得到了(le)一(yī)個(gè)恢複。雙十一(yī)備貨也(yě)非常積極，進入Q4我們接到訂單的狀況是非常緊張的，客戶催的比較急。目前部分(fēn)尺寸面闆價格恢複到2016年初水平，但(dàn)手機上(shàng)的改進和材料的國産化(huà)後，毛利比原來(lái)還高。
預測2018年面闆供應同比2017年同比增2%（新(xīn)産能(néng)開出），而整個(gè)終端需求同比增長3.7% ，高于面闆的增長。整體(tǐ)上(shàng)看，2018年Q1是淡季，有一(yī)些(xiē)備貨，價格會維持在現(xiàn)在的水平。2018下(xià)半年需求會有一(yī)個(gè)大的恢複，因為(wèi)2017年整個(gè)終端的需求同比-17.13%，所以明年整個(gè)中國市(shì)場(chǎng)、北美和歐洲都有一(yī)個(gè)大的恢複，亞洲市(shì)場(chǎng)本身(shēn)就(jiù)是一(yī)個(gè)增量的市(shì)場(chǎng)，所以我們判斷明年下(xià)半年的時(shí)候整個(gè)面闆會有調價。
明年的整個(gè)供需狀況總量上(shàng)來(lái)看會比今年好(hǎo)(hǎo)一(yī)些(xiē)。但(dàn)是因為(wèi)整個(gè)大尺寸化(huà)的趨勢是非常明顯的，明年有非常多的廠做65寸。三星、LG兩個(gè)韓廠大部分(fēn)是做65寸面闆，55寸面闆産能(néng)同比2017年是減少的，增量主要來(lái)自華星和京東方。所以明年面闆的數量供應增長不多，而需求卻增長了(le)3.7%，
 
7.全球面闆供需的形勢
我國2016年的大尺寸面闆産能(néng)就(jiù)已經超過了(le)台灣，2017年中國電視(shì)面闆總産能(néng)已經是排到全球第一(yī)。 從面闆供應數量看： 京東方排全球第3， 華星排第5， 京東方8.5代線有4條。 而未來(lái)新(xīn)高代線基本都在中國區， 現(xiàn)在韓廠和台廠沒有10.5代線，按照整個(gè)大尺寸面闆的規劃，中國區将是最大的大尺寸LCD電視(shì)面闆供給區。   全球面闆的出貨量：約2.6億； 全球的面闆的産品結構：32寸大概占到30%； 55寸大概占到16%；中間(jiān)尺寸在25%左右。
 
8.大尺寸電視(shì)面供應情況：
國外形勢：目前像55寸以上(shàng)這(zhè)樣的面闆還是三星、LG、夏普居多。 由于65寸面闆主要在6代線還有未來(lái)的10.5代線上(shàng)切割是最經濟的，所以如(rú)夏普那樣有10代線為(wèi)基礎，将很有優勢。夏普實際上(shàng)沒有退出電視(shì)面闆的生(shēng)産,隻是改變了(le)客戶結構。 原來(lái)因為(wèi)夏普品牌整機賣的不好(hǎo)(hǎo)所以才會對外面的整機品牌廠像三星、海信這(zhè)樣的大客戶供應LCD面闆。 而郭台銘買完夏普以後要重整夏普品牌并提高銷量，決定夏普面闆不再供應外面的品牌廠了(le)，要自己來(lái)賣，所以我們今年在中國市(shì)場(chǎng)上(shàng)看買70送60這(zhè)樣的一(yī)系列的活動。
國内形勢：華星和京東方的10.5以上(shàng)代線并沒有投産，也(yě)沒有布局生(shēng)産65寸面闆的6代線，所以是個(gè)空缺。 後來(lái)華星使用了(le)在8.5代線上(shàng)去做（65寸+32寸）套切的技術，今年在65寸和32寸上(shàng)面有一(yī)些(xiē)量出來(lái)，明年會有更多的量。 華星的10.5代線2019年量産之後大部分(fēn)産能(néng)都會拿去做65寸面闆，那時(shí)将有更大的量出來(lái)。 京東方也(yě)是在明年的10.5代線量産以後，它的線也(yě)主要是做65寸跟75寸。
2017年Q4價格形勢： 目前看到現(xiàn)在需求非常好(hǎo)(hǎo)，客戶的訂單也(yě)是比較緊，認為(wèi)今年價格在Q4能(néng)維持。 另外，今年從六七月(yuè)(yuè)份開始降價降到現(xiàn)在，尤其是55寸，單價從210元降到現(xiàn)在約180元，已經降了(le)很多，面闆廠不會在這(zhè)個(gè)價格上(shàng)繼續往下(xià)讓步，因此公司認為(wèi)55寸的價格能(néng)維持到2018年Q1；
2018年價格形勢：2018年韓廠LG、三星的55寸面闆産能(néng)是減少的，而主要的增量來(lái)自京東方和華星，産能(néng)增量不多，但(dàn)是在終端需求上(shàng)是大幅成長的，因此2018年55寸面闆的資源其實是比較緊張的，因此覺得55寸面闆在明年下(xià)半年時(shí)候會漲價。
 
9.小尺寸電視(shì)面闆供需情況：
32寸面闆的需求并沒有像最初預測的那樣整個(gè)量往下(xià)走衰退那麽快(kuài)，但(dàn)是發現(xiàn)今年32寸的整個(gè)份額實際上(shàng)都是沒有下(xià)滑。 一(yī)個(gè)是因為(wèi)需求繼續在，另外一(yī)個(gè)就(jiù)是因為(wèi)三星關(guān)閉了(le)一(yī)條7代線的産能(néng)，導緻了(le)40寸面闆供應減少，影響到了(le)32寸的供需和價格。 預期價格在短期内不會太大的波動。
32寸面闆從長遠(yuǎn)來(lái)看是會減少并切被慢(màn)慢(màn)取代的，但(dàn)是目前來(lái)看它的減少速度比不會那麽快(kuài)。原因是有很多的新(xīn)興國家，像亞太、拉美、還有些(xiē)北美的國家都是以32寸為(wèi)主，主要增量市(shì)場(chǎng)，像印度這(zhè)些(xiē)國家70%都是32寸以下(xià)的産品，整個(gè)市(shì)場(chǎng)需求還比較大。從2018年來(lái)看基本沒有32寸面闆産線要關(guān)閉的。 三星原本2條7代線關(guān)閉了(le)一(yī)條，另外2條傳聞要關(guān)閉的還沒有看到動作(zuò)。
 
三星關(guān)閉7代線的影響
2016年三星因為(wèi)關(guān)了(le)一(yī)條7代線去改做小世代OLED，導緻100多K大尺寸面闆産能(néng)被關(guān)掉，主要影響的是40寸面闆的供應。隻要一(yī)個(gè)尺寸面闆的價格上(shàng)漲和供應量的減少，其需求将轉移到了(le)它相鄰尺寸，就(jiù)會影響到相鄰尺寸面闆的供應，最後到隻相鄰尺寸面闆價格的上(shàng)漲。 關(guān)廠消息是從2016年年初就(jiù)知道，所以有些(xiē)品牌廠開始在Q2、Q3的時(shí)候備下(xià)半年的貨， 由于40寸面闆供應小，也(yě)沒有新(xīn)産能(néng)出來(lái)，所以整個(gè)價格40寸就(jiù)率先漲，跟着上(shàng)漲的是43寸和32寸面闆。 32寸漲幅從52元左右漲到最高75元，40寸漲幅更高，最高的時(shí)候超過70%。
43寸漲價更多主要是因為(wèi)産能(néng)比較有限，43寸隻有京東方有一(yī)部分(fēn)産能(néng)供應，而LG、三星都沒有新(xīn)産能(néng)開出，同時(shí)一(yī)部分(fēn)現(xiàn)有産能(néng)還要轉做大尺寸面闆。像7.5代LCD線做43寸，但(dàn)是明年要做75寸，所以反而43寸面闆的量是會減少的。
在40寸供應不足和大幅漲價，43寸面闆的供應有限下(xià)也(yě)漲價的前提下(xià)，品牌廠就(jiù)隻能(néng)拿32寸去彌補空缺的需求，所以導緻很多需求轉到了(le)32寸上(shàng)面。32寸面闆的價格從52元漲到75元，今年價格到現(xiàn)在也(yě)沒有大幅的波動。這(zhè)次漲價對中國的面闆廠是受惠比較多的，因為(wèi)32寸供應方面有國内的面闆廠京東方、華星、惠科。
 
10.定價機制方面：
面闆行業的價格是非常透明的，因為(wèi)第一(yī)産品很少，第二就(jiù)這(zhè)麽幾家面闆廠，那基本上(shàng)就(jiù)是看供需來(lái)決定價格，并沒有什(shén)麽特别。  各家面闆廠有自己主導的産品在手裏，比如(rú)說(shuō)像32寸在我們和京東方手裏，55寸現(xiàn)在就(jiù)是在LGP跟華星手裏，就(jiù)是看量大的。 其他廠就(jiù)是跟。我們兩支主力的産品在定價上(shàng)都是有話(huà)語權的。如(rú)果今年你們了(le)解到各個(gè)面闆廠的價格的話(huà)，華星的價格一(yī)定不是市(shì)場(chǎng)的低(dī)價。
 
11.關(guān)于量子(zǐ)點技術的應用：
目前量子(zǐ)點主導權在整機廠，他們用量子(zǐ)膜在背光上(shàng)做一(yī)些(xiē)調整就(jiù)可以了(le)。但(dàn)是面闆廠在布局量子(zǐ)點的技術，争取把這(zhè)個(gè)材料做到自己的面闆裏面。對于面闆廠2019年出量的規模也(yě)不會大。
 
12.關(guān)于OLED面闆的進展：
OLED的大屏幕應用進展：進展沒有那麽快(kuài)，原因 1）目前全球供應大屏幕OELD的唯一(yī)廠家LG一(yī)年大概供應150萬片的面闆，明年計劃供應是200到250萬台，數量相對一(yī)年2.6億多台電視(shì)面闆的供應是非常少的。 2）由于沒有普及，材料成本非常高，面闆價格很高阻礙普及進度。  3）LG現(xiàn)有LCD産能(néng)占主要收入，對其發展替代LCD的OLED技術有限制。
 
13. OLED的生(shēng)産技術進展：
在OLED的生(shēng)産技術中，公司布局了(le)蒸鍍和印刷2種生(shēng)産技術。 目前跟三星一(yī)樣在小屏幕OLED生(shēng)産采用蒸鍍的方式， T4柔性OLED線的蒸鍍設備跟Canon旗下(xià)的Tokki進行合作(zuò)。 計劃2019年點亮，2020年量産，因此明年開始拿第一(yī)台Tokki的蒸鍍設備。今年Tokki的設備主要被三星拿了(le)，所以設備方面确實很難拿。 公司跟Canon曝光機有很多合作(zuò)基礎,對拿到設備有優勢。 大尺寸這(zhè)塊目前要看整個(gè)OLED的滲透率，等待市(shì)場(chǎng)成熟，産品就(jiù)會出來(lái)。 
用印刷技術将能(néng)夠降低(dī)很多成本，利于大尺寸的量産和普及。 公司投了(le)一(yī)條4.5代的試驗線用于印書顯示技術方面的自主設備研發，業投資了(le)一(yī)家美國專門做印刷設備的公司，目前處于國内先進，國際前沿的水平。國際上(shàng)還沒有是該技術量産的，像日本G-OLED和韓國三星、LG都在做相關(guān)設備研發。
  
14.新(xīn)産品：
2018年下(xià)半年可能(néng)會有屏下(xià)指紋産品。
 
二、問題環節
Q：面闆行業的自身(shēn)的行業周期是怎麽樣的？中國LCD的面闆相對國外有沒有成本上(shàng)的優勢？華星光電和京東方比起來(lái)有沒有成本上(shàng)的優勢？面闆行業的整個(gè)定價機制是怎樣情況？
A：先是面闆周期的問題，那其實每一(yī)類産品都有它的周期，但(dàn)是這(zhè)個(gè)面闆的周期沒有那麽有規律可尋，所謂的周期一(yī)定在一(yī)個(gè)規定的産能(néng)上(shàng)面，工藝穩定、需求穩定肯定有一(yī)個(gè)周期規律，但(dàn)是這(zhè)幾年整個(gè)面闆市(shì)場(chǎng)我們看到非常多的産能(néng)出來(lái)，在這(zhè)樣的産能(néng)不斷增長的情況下(xià)要尋找特别有規律的周期實際是比較難的，但(dàn)是我們也(yě)做曆史資料的回顧，那基本上(shàng)我們看到這(zhè)個(gè)價格從前幾年的趨勢來(lái)看，基本上(shàng)是今年跌的時(shí)候，明年可能(néng)有漲的機會，但(dàn)是同時(shí)我們也(yě)看到2016和2017年有很大的變化(huà)，2016年整個(gè)面闆價格上(shàng)漲是非常高的，幅度也(yě)比較大，那2017年其實原本的預期是覺得今年價格應該會下(xià)行，第一(yī)個(gè)産能(néng)開出來(lái)，第二個(gè)去年也(yě)漲了(le)那麽多，而且2017年還是持續的産能(néng)開出來(lái)，但(dàn)事(shì)實上(shàng)今年沒有像預期的那樣價格下(xià)行，反而是價格一(yī)直維持，當然還是相較于去年的整體(tǐ)水平來(lái)講這(zhè)個(gè)價格還是比去年的平均水平要高。

那這(zhè)樣的一(yī)個(gè)狀況下(xià)這(zhè)個(gè)市(shì)場(chǎng)有很多的一(yī)個(gè)變動的因子(zǐ)來(lái)影響價格，
1）一(yī)個(gè)是雖然很多的産能(néng)開出來(lái)大尺寸化(huà)越來(lái)越快(kuài)，其實對于産業的消耗是非常大的，
2）另外一(yī)個(gè)就(jiù)是高規格的産品，很多産品開出來(lái)以後，像現(xiàn)在面闆廠的超薄、窄邊框、曲面，其實在良率上(shàng)有損失，所以方方面面都有一(yī)些(xiē)影響，所以才會導緻整個(gè)價格的可能(néng)不會那麽有規律可尋。至少我們看到在2018年的時(shí)候整個(gè)價格不會有什(shén)麽大的波動，下(xià)半年的時(shí)候會得到上(shàng)升的空間(jiān)這(zhè)個(gè)是價格的部分(fēn)。
3）那另外一(yī)個(gè)就(jiù)是中國LCD的面闆的優勢，我覺得最直接的優勢就(jiù)是全球所有的2.6億台可能(néng)有65%到70%都是由中國制造出去的，大部分(fēn)的加工廠跟整機廠都是在中國，所以在一(yī)定程度上(shàng)這(zhè)個(gè)物流的成本也(yě)是節省，
4）第二個(gè)是關(guān)稅，關(guān)稅也(yě)是節省了(le)不少，因為(wèi)以前的品牌廠會跟國外的面闆廠買的時(shí)候都會交5%的關(guān)稅，但(dàn)是它買中國的面闆是沒有關(guān)稅的，所以對于品牌廠來(lái)講也(yě)更願意買國内的面闆，當然就(jiù)是一(yī)個(gè)品質、各方面得到保障，所以我覺得這(zhè)個(gè)也(yě)是一(yī)個(gè)非常大的優勢。
5）第三個(gè)問題就(jiù)是成本優勢，與京東方相比的優勢不光要拿成？說(shuō)，我們也(yě)可以說(shuō)在成本的部分(fēn)，32寸在整個(gè)行業裏面成本是最低(dī)的，那京東方的32寸大概比我們單片貴到三塊美金(jīn)。
6）要講效率，華星光電也(yě)是效率優先，在行業裏面也(yě)是大家都知道的，在整個(gè)效率的部分(fēn)也(yě)是做的非常好(hǎo)(hǎo)。
7)技術品質上(shàng)，覺得跟京東方比較還有一(yī)個(gè)重要的就(jiù)是說(shuō)我們比大尺寸的技術，在技術的部分(fēn)，我想在整個(gè)客戶端排名來(lái)說(shuō)，華星在技術上(shàng)跟品質上(shàng)的排名是好(hǎo)(hǎo)于京東方的，我們55寸以及大尺寸的出貨上(shàng)來(lái)看也(yě)看得出來(lái)，它55寸的出貨，它四條8.5代線，但(dàn)是它55寸一(yī)年才出300萬台，但(dàn)是我們一(yī)年要出接近800萬台，所以從量上(shàng)也(yě)可以看得到。所以我覺得跟京東方的一(yī)個(gè)優勢比較，一(yī)個(gè)是成本，另外是從效率上(shàng)，第三是技術跟品質上(shàng)講。
 
 
  
 
 
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