近日，有互聯網自媒體(tǐ)撰文稱國内動力電池⻰頭公司的811三元電池發生(shēng)多起安全事(shì)故，将要放(fàng)棄811三元電池路(lù)線。由于互聯網的傳播，這(zhè)一(yī)事(shì)件迅速發酵。在資本市(shì)場(chǎng)如(rú)果一(yī)方沒有回應，那麽另外一(yī)方會在輿論上(shàng)占有絕對的混淆視(shì)聽(tīng)的效果;經過一(yī)周的發酵，該企業股價出現(xiàn)調整，很多看線的參與者出現(xiàn)了(le)不同程度的恐慌。

我們将從行業變化(huà)、企業競争、資本認知三個(gè)維度分(fēn)析一(yī)下(xià)二次能(néng)源和其中優秀企業的競争力。

1、行業變化(huà)

ATL的原核心管理(lǐ)團隊創建的CATL彼時(shí)第二輪融資近800億的估值讓我們開始思考為(wèi)什(shén)麽一(yī)家動力電池企業在産業鏈會有這(zhè)麽高的認可度。

在動力電池應用領域的特斯拉以及在儲能(néng)領域的美國能(néng)源集團、中國的兩大電網、沙特等傳遞出來(lái)的信息讓我們意識到未來(lái)的電池将是作(zuò)為(wèi)二次能(néng)源替代一(yī)次能(néng)源的對應方式應用在我們生(shēng)活的每一(yī)個(gè)角落。随着技術的進步油電平價将會推動電池取代石油和煤炭。

二十一(yī)世紀是人(rén)工智能(néng)時(shí)代，智能(néng)電子(zǐ)産品将陸續取代以石油等傳統能(néng)源的機械産 品。電池作(zuò)為(wèi)未來(lái)所有智能(néng)電子(zǐ)産品的配套、充電站(zhàn)、光儲、風(fēng)儲等領域的配套将會帶來(lái)巨大的市(shì)場(chǎng)發展機遇。

2、企業競争

工業電池的起步需求來(lái)自于敢于挑戰燃油車的一(yī)些(xiē)創新(xīn)企業。摩爾定律對半導體(tǐ)和電池的技術推動帶來(lái)了(le)智能(néng)産品大型化(huà)的趨勢;各國政府利用環保的政策加大了(le)對電動車、智能(néng)汽車的扶持力度;乘用車領域的特斯拉的快(kuài)速發展在整個(gè)汽車行業形成了(le)強大的鲶魚效應，2018開始主流車企陸續開始加大電動、智能(néng)企業的宣傳、生(shēng)産、銷售力度;由于配套設施的完善還需要時(shí)間(jiān)，消費者的接受程度還在逐步提升，電動、智能(néng)汽車的銷售占比目前還比較低(dī)(2019年全球200萬輛左右的電動車)行業趨勢形成，消費市(shì)場(chǎng)還未成型。在過去幾年配套電池企業快(kuài)速形成了(le)寡頭壟斷效應;2019年c龍頭企業在國内電動客車領域80%市(shì)占率，電動乘用車領域50%市(shì)占率。有限的蛋糕裏的競争是及其殘酷的，衆多的電池企業紛紛關(guān)門大吉，赢家通吃的格局在這(zhè)個(gè)行業也(yě)是非常明顯。

工業電池和消費電池有明顯的區别，配套車型需要從圖紙的時(shí)候就(jiù)開始;車企深知電池的重要性，對于配套電池的質量跟蹤、測試有嚴苛的程序，時(shí)間(jiān)周期也(yě)比較長(3-4 年);電池企業為(wèi)了(le)确保産品質量對材料供應商(shāng)也(yě)有嚴苛的要求。至于電池自燃的原因有 多種，汽⻋電池的自燃屬于小概率事(shì)件，這(zhè)一(yī)點行業内和資本市(shì)場(chǎng)的認知是有差别。特斯拉、國内電動汽車前幾年自燃都是新(xīn)聞追蹤的熱點，目前已經逐步淡出媒體(tǐ)人(rén)的視(shì)野，這(zhè)要歸功于電動汽車對于配套電池的⻓周期管理(lǐ)。

工業電池行業門檻要比大衆的認知高得多;每一(yī)款車型的電池配套都需要設計，一(yī)旦車企和電池企業達成戰略合作(zuò)協議(yì)，該車企60%的電池将來(lái)自該電池企業，直到該車型銷售結束。目前國内的龍頭電池c企業已經陸續和寶馬、奔馳(已公告戰略合作(zuò))、大衆、沃爾沃、通用、特斯拉、豐田、本田(已公告戰略合作(zuò))深度合作(zuò);國内的大部分(fēn)車企也(yě)已經和A企業深度合作(zuò)。這(zhè)意味着在未來(lái)電池行業的競争中很多的同行沒有太大的機會，隻要這(zhè)些(xiē)車企的電動、智能(néng)汽⻋的銷量出現(xiàn)持續高增⻓，c企業的銷售将是水漲船高。至于和日韓同行的競争，更是不用擔心。中國的消費市(shì)場(chǎng)和産業鏈足夠培育出世界級的工業電池企業。

儲能(néng)行業的電池需求剛剛開始;儲能(néng)對電池的充放(fàng)次數要求在8000以上(shàng)的循環，對電池的要求尤其是電芯的質量要求更高，電芯技術是c企業獲得大型電網和能(néng)源集團訂單的重要保障;國内的國家電網(成立國網時(shí)代合資公司)、南(nán)方電網(簽訂戰略合作(zuò)協議(yì))， 美國能(néng)源集團采購(gòu)1.8Gw電芯;沙特的儲能(néng)等。

光+儲能(néng)将是未來(lái)主要的能(néng)源供應方式。

很多人(rén)會好(hǎo)(hǎo)奇，國内這(zhè)家企業為(wèi)什(shén)麽會在工業電池、儲能(néng)電池這(zhè)兩條賽道上(shàng)有這(zhè)麽強的競争力(消費電池領域放(fàng)棄)。我們這(zhè)幾年調研了(le)c企業的上(shàng)下(xià)遊産業鏈發現(xiàn)該企業的幾個(gè)大的特點:1、公司的團隊技術強大、具有國際視(shì)野:創始人(rén)團隊早年在外資企業打工時(shí)接受了(le)國際化(huà)的培訓以及和頂級企業打交道的經驗;第一(yī)家創業企業ATL是蘋果手機電池的主要供貨商(shāng)，2016年韓國手機廠商(shāng)電池爆炸後ATL電池成為(wèi)該廠商(shāng)電池主要供貨商(shāng)。2、團隊成員(yuán)穩定，全員(yuán)持股;電池質量的穩定性是需要整體(tǐ)管理(lǐ)的，這(zhè)是保持品質的非常重要環節。3、遵守契約，在供應鏈體(tǐ)系有良好(hǎo)(hǎo)的口碑(2019年的财務(wù)費用-7.8億)。4、專注，二十多年隻專注于電池産業鏈，産品做到極緻。1999年成立ATL(消費電池世界第一(yī))，因創業的股權原因于2011年再度創業成立CATL(工業電池、儲能(néng)電池)。

3、資本的認知

長長的坡厚厚的雪。

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