海康威視(shì)調研紀要
文章來(lái)源：榕樹投資發布時(shí)間(jiān)：2017-07-07
【總結】
公司屬于一(yī)個(gè)有先發優勢、品牌優勢、研發實力、行業龍頭地位并且有穩定收入利潤增長的企業，具有長期的内生(shēng)增長價值。
公司收入上(shàng)升到三百多億之後增速就(jiù)慢(màn)慢(màn)平穩下(xià)來(lái)了(le)，未來(lái)幾年能(néng)保持每年20% - 30%的增長，未來(lái)主要增長還靠監控這(zhè)塊，差不多70-80個(gè)億的監控産品收入。
從行業環境上(shàng)看，并沒有看到天花闆，有長期穩定的行業增長需求，國家對監控的提升是剛性需求，新(xīn)監控增加、舊攝像頭的更換，以及高清、視(shì)頻智能(néng)化(huà)分(fēn)析理(lǐ)解能(néng)力的升級。産品從前端攝像設備到後端軟件和平台系統都需要升級。未來(lái)智能(néng)化(huà)的攝像産品整體(tǐ)硬件成本下(xià)降後就(jiù)能(néng)夠普及中小企業和民(mín)用上(shàng)，有更遠(yuǎn)的市(shì)場(chǎng)。
海外的監控産品生(shēng)産向國内轉移是趨勢，因為(wèi)國内參與的公司和行業人(rén)才多，研發成本很低(dī)，效率很高。其他的創新(xīn)業務(wù)，包括基于視(shì)頻的工業自動化(huà)相關(guān)業務(wù)、智能(néng)家居監控産品、自動駕駛adas業務(wù)都在布局。雖然占比雖小，但(dàn)發展和增速很快(kuài)，為(wèi)未來(lái)潛在增長提前驅動布局。
公司是國内視(shì)頻監控等應用的絕對龍頭，随着技術發展智能(néng)化(huà)的出現(xiàn)，以及安防監控潛在需求的增加，行業有持續發展的潛力，公司能(néng)持續享受到行業最大紅(hóng)利。有行業最大的營收和利潤可以更好(hǎo)(hǎo)更大地布局未來(lái)和視(shì)頻相關(guān)的智能(néng)化(huà)應用等業務(wù)，保持長期的快(kuài)速發展和足夠大的發展空間(jiān)。
另外公司附加值有提升空間(jiān)，公司毛利相對其他制造行業是比較高的，未來(lái)在現(xiàn)有系統上(shàng)通過軟件算(suàn)法的提高可以産生(shēng)更多的附加值，毛利還有提升空間(jiān)。公司有兩萬多人(rén)，人(rén)均收入一(yī)百多萬，比很多單純的制造生(shēng)産企業的單人(rén)幾十萬産值高很多，主要是它定制化(huà)、政府業務(wù)相關(guān)的特點。
主要業務(wù)介紹：
2016年收入320億元，淨利潤74億元。2017年以前都是以視(shì)頻監控為(wèi)主，前端攝像後端錄像的業務(wù)占最主要業務(wù)。今天也(yě)沒有脫離這(zhè)個(gè)視(shì)頻監控的主線。積累了(le)視(shì)頻技術後除了(le)做攝像，還做圖像分(fēn)析和理(lǐ)解。16年推出了(le)企業級别圖像分(fēn)析産品，在後端做圖像分(fēn)析。
創新(xīn)業務(wù)：2016年年報(bào)中，占比總業務(wù)20+%， 包括：螢石-消費類的安防監控、工業自動化(huà)相機、汽車電子(zǐ)自動駕駛、三塊都是以視(shì)頻技術為(wèi)核心的。還有senser和SSD 兩塊剛開始的新(xīn)業務(wù)，屬于技術模塊，做得好(hǎo)(hǎo)可以反哺到前面幾項創新(xīn)業務(wù)中。
按照地區分(fēn)：國内70%左右，海外業務(wù)30%
海外業務(wù)80%都是通過渠道經銷商(shāng)銷售，賣給中小企業為(wèi)主，20%是通過集成商(shāng)做項目。 未來(lái)希望這(zhè)20%部分(fēn)能(néng)通過本地化(huà)道路(lù)接更多的項目，但(dàn)目前這(zhè)塊發展一(yī)般，一(yī)步步來(lái)。海外的監控産品生(shēng)産向國内轉移是趨勢，因為(wèi)國内參與的公司和行業人(rén)才多，研發成本很低(dī)，效率很高。
業務(wù)結構：（政府：35%，大企業：35%，中小企業和個(gè)人(rén)：30%）
1.政府市(shì)場(chǎng)：對于産品的價格不敏感，毛利較高且穩定；政府對AI的需求更強，是視(shì)頻分(fēn)析服務(wù)的重度用戶，所以高端産品在政府這(zhè)塊的需求更多，毛利更高。競争格局進一(yī)步向龍頭集中。公司毛利比其他對手要高的原因主要是政府相關(guān)監控業務(wù)的占比高。
2.大企業市(shì)場(chǎng)：主要包括銀行，電信，石油，文教衛等大型國有企業和事(shì) 業單位等。銷售渠道以提供解決方案為(wèi)主，需求受經營規模擴大的影響，行業增速較慢(màn)20%左右，目前AI的滲透率相對較低(dī)。 競争格局穩定，大型供應商(shāng)有優勢，毛利相對穩定。
3.中小企業及個(gè)人(rén)市(shì)場(chǎng)：主要包括中小企業，也(yě)包括個(gè)人(rén)消費需求（盡管 需求很小）。銷售渠道以标準産品的分(fēn)銷模式為(wèi)主。 産品對AI要求較弱，産品對價格敏感，市(shì)場(chǎng)競争激烈，毛利率稍低(dī)。
增長預期：公司的主要增長還靠監控這(zhè)塊公司收入上(shàng)升到三百多億營收之後增速就(jiù)慢(màn)慢(màn)平穩下(xià)來(lái)了(le)，大體(tǐ)上(shàng)看未來(lái)幾年維持每年維持大概20%-30%增長，每年20%也(yě)差不多70-80個(gè)億的監控産品收入也(yě)是很多的了(le)。新(xīn)增加的監控越來(lái)越多，使用了(le)很多新(xīn)的特性。
發展空間(jiān)：目前監控并沒有到天花闆，在這(zhè)個(gè)政治體(tǐ)制下(xià)，視(shì)頻監控是這(zhè)個(gè)社會正常運轉的剛性投入。極限的無死角監控應該是每35米一(yī)個(gè)攝像頭，要看政府的需求和經費的投入情況。未來(lái)發展會比較穩，智能(néng)化(huà)攝像系統能(néng)夠将監控範圍下(xià)的進出人(rén)和車輛的詳細信息識别出來(lái)并存儲，例如(rú)性别、身(shēn)高、年齡等都會打好(hǎo)(hǎo)标簽，需要時(shí)候可以快(kuài)速調取出來(lái)。目前主要用于政府的監控需求，發展取決于财政的投入。還有銀行等一(yī)些(xiē)有剛性需求的地方先用起來(lái)，等相關(guān)方案成本降下(xià)來(lái)了(le)，就(jiù)可以慢(màn)慢(màn)普及到普通家庭。比如(rú)家裏監控就(jiù)不僅僅是錄像，還有判斷門口可疑人(rén)員(yuán)，家裏是否有老人(rén)跌倒等等。
發展路(lù)線：目前标清攝像頭已經沒有出貨了(le)，高清攝像頭分(fēn)為(wèi)模拟和網絡2種。模拟的比較适合海外，因為(wèi)它升級簡單，不用更改原來(lái)的路(lù)線，更換攝像頭就(jiù)可以了(le)，也(yě)比較容易接入原有後台系統，容易上(shàng)手。但(dàn)國内不适合，因為(wèi)國内的硬件價格便宜，而且布線方便，還有用wifi聯網的方式補充，降低(dī)接入難度，施工的人(rén)工成本也(yě)低(dī)，所以國内上(shàng)新(xīn)的監控設備基本以網絡高清網絡監控為(wèi)主。标清的攝像頭從15-16年開始出貨就(jiù)已經減少了(le)，存量不是特别多。
芯片方案：視(shì)頻數據，每一(yī)路(lù)幾兆/秒(miǎo)，如(rú)果有一(yī)千個(gè)攝像頭，一(yī)次過傳到後端運算(suàn)處理(lǐ)，運算(suàn)的壓力太大。公司傾向于推具有前端處理(lǐ)能(néng)力的攝像頭方案，将處理(lǐ)圖像的運算(suàn)放(fàng)到前端攝像頭做，先處理(lǐ)完再發到後端存儲和做大數據。前端攝像頭上(shàng)用的VPU的方案更合适，GPU因為(wèi)功耗太大更是和放(fàng)在後端作(zuò)分(fēn)析使用，室外溫度太高容易壞，不合适攝像機。公司有智能(néng)攝像頭産品上(shàng)用了(le)英偉達的VPU，去年10月(yuè)(yuè)份發布的，但(dàn)是百分(fēn)比和單價都沒有數據可以提供。
政府業務(wù)的空間(jiān)：政府新(xīn)建的監控一(yī)般都是高清的，但(dàn)是升級需求沒有按照一(yī)個(gè)固定的替換時(shí)間(jiān)周期進行升級，主要是看财政預算(suàn)資金(jīn)的投入來(lái)更換。有的是從标清更新(xīn)到高清的硬件更新(xīn)，但(dàn)也(yě)有在于軟件層面的升級，另外把它做成一(yī)個(gè)平台來(lái)要将社會資源接入的，這(zhè)些(xiē)都要花錢(qián)的。比如(rú)警方建了(le)1萬個(gè)監控攝像頭，同樣範圍内可能(néng)有10萬個(gè)來(lái)自社會各個(gè)方面的，企業的、小商(shāng)鋪等的攝像監控資源需要同時(shí)接入，最理(lǐ)想的是警方想看到什(shén)麽就(jiù)能(néng)看到什(shén)麽，因此需要一(yī)個(gè)後端的綜合平台做資源融合。 未來(lái)越來(lái)越多基于分(fēn)析，由于性能(néng)要提升，就(jiù)要進行系統的升級支持。
行業生(shēng)态變化(huà)：過去公司隻做監控錄像+存儲，市(shì)場(chǎng)隻給了(le)10倍的PE；現(xiàn)在視(shì)頻監控的價值不僅僅在于一(yī)個(gè)存儲和錄像，而是把原來(lái)存下(xià)來(lái)的東西(xī)分(fēn)析起來(lái)，進行理(lǐ)解。 做的行業生(shēng)态都不一(yī)樣了(le)，估值也(yě)不同了(le)。 如(rú)果是個(gè)能(néng)掙錢(qián)的市(shì)場(chǎng)，會有更多的芯片廠商(shāng)進來(lái)做，将一(yī)些(xiē)确定的功能(néng)做成芯片，将價格做下(xià)去，成本下(xià)降就(jiù)會普及到其他民(mín)用場(chǎng)景。
創新(xīn)業務(wù)：公司的智能(néng)AI 監控，汽車adas，工業機器(qì)人(rén)自動化(huà)都是圍繞着視(shì)頻的應用展開的。汽車adas這(zhè)塊目前對标是mobileye,主要用視(shì)頻來(lái)做而不是類似Google百度等用激光雷達方案。但(dàn)是目前階段跟moibleye還有差距，處于識别出來(lái)并進行語音(yīn)提示的階段，并沒有進入控制層面，公司也(yě)在布局不同傳感器(qì)雷達的研發。公司将通過子(zǐ)公司的渠道進入車廠前裝。未來(lái)不排除收購(gòu)。智能(néng)家居這(zhè)塊目前沒有一(yī)個(gè)非常成功的實用的模式，公司保持跟進和布局，等行業爆發公司就(jiù)能(néng)跟上(shàng)。
公司優勢：
1. 研發實力：海康有300人(rén)的研發隊伍，分(fēn)為(wèi)：海康研究院，負責前沿的例如(rú)編解碼等視(shì)頻應用技術的研發；産品中心，負責硬件研發，追蹤最新(xīn)的硬件，快(kuài)速開發；系統中心，按照各種應用來(lái)研發政府、企業等應用的後端平台系統。
2. 垂直專注：公司跟騰訊阿裏等做人(rén)工智能(néng)不同之處是公司專門做視(shì)頻領域的人(rén)工智能(néng)，輸入的大數據學習資料都是實際的視(shì)頻數據，也(yě)圍繞這(zhè)視(shì)頻的應用專門投入優化(huà)和定制，包括存儲的服務(wù)器(qì)都是要自己設計而不是光集成後拿給客戶；而騰訊阿裏的人(rén)工智能(néng)平台主要是基礎性平台，他們不會自己去做某一(yī)個(gè)行業進行落地，主要是提供工智能(néng)基礎能(néng)力服務(wù)給其他的廠家讓他們快(kuài)速形成人(rén)工智能(néng)的産品，并進行具體(tǐ)的應用，而海康是在垂直領域，所以大家競争不在一(yī)個(gè)層面，也(yě)有可能(néng)未來(lái)使用它們的基礎能(néng)力。
3. 客戶粘性：市(shì)場(chǎng)占有率高，特别是政府業務(wù)，并具有先入優勢，給客戶的做的大型的監控管理(lǐ)平台具有很強粘性，客戶用了(le)之後不會随意切換，未來(lái)新(xīn)增加監控系統和升級都要考慮當前後台整套系統方案的配套。
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公司屬于一(yī)個(gè)有先發優勢、品牌優勢、研發實力、行業龍頭地位并且有穩定收入利潤增長的企業，具有長期的内生(shēng)增長價值。
公司收入上(shàng)升到三百多億之後增速就(jiù)慢(màn)慢(màn)平穩下(xià)來(lái)了(le)，未來(lái)幾年能(néng)保持每年20% - 30%的增長，未來(lái)主要增長還靠監控這(zhè)塊，差不多70-80個(gè)億的監控産品收入。
從行業環境上(shàng)看，并沒有看到天花闆，有長期穩定的行業增長需求，國家對監控的提升是剛性需求，新(xīn)監控增加、舊攝像頭的更換，以及高清、視(shì)頻智能(néng)化(huà)分(fēn)析理(lǐ)解能(néng)力的升級。産品從前端攝像設備到後端軟件和平台系統都需要升級。未來(lái)智能(néng)化(huà)的攝像産品整體(tǐ)硬件成本下(xià)降後就(jiù)能(néng)夠普及中小企業和民(mín)用上(shàng)，有更遠(yuǎn)的市(shì)場(chǎng)。
海外的監控産品生(shēng)産向國内轉移是趨勢，因為(wèi)國内參與的公司和行業人(rén)才多，研發成本很低(dī)，效率很高。其他的創新(xīn)業務(wù)，包括基于視(shì)頻的工業自動化(huà)相關(guān)業務(wù)、智能(néng)家居監控産品、自動駕駛adas業務(wù)都在布局。雖然占比雖小，但(dàn)發展和增速很快(kuài)，為(wèi)未來(lái)潛在增長提前驅動布局。
公司是國内視(shì)頻監控等應用的絕對龍頭，随着技術發展智能(néng)化(huà)的出現(xiàn)，以及安防監控潛在需求的增加，行業有持續發展的潛力，公司能(néng)持續享受到行業最大紅(hóng)利。有行業最大的營收和利潤可以更好(hǎo)(hǎo)更大地布局未來(lái)和視(shì)頻相關(guān)的智能(néng)化(huà)應用等業務(wù)，保持長期的快(kuài)速發展和足夠大的發展空間(jiān)。
另外公司附加值有提升空間(jiān)，公司毛利相對其他制造行業是比較高的，未來(lái)在現(xiàn)有系統上(shàng)通過軟件算(suàn)法的提高可以産生(shēng)更多的附加值，毛利還有提升空間(jiān)。公司有兩萬多人(rén)，人(rén)均收入一(yī)百多萬，比很多單純的制造生(shēng)産企業的單人(rén)幾十萬産值高很多，主要是它定制化(huà)、政府業務(wù)相關(guān)的特點。
主要業務(wù)介紹：
2016年收入320億元，淨利潤74億元。2017年以前都是以視(shì)頻監控為(wèi)主，前端攝像後端錄像的業務(wù)占最主要業務(wù)。今天也(yě)沒有脫離這(zhè)個(gè)視(shì)頻監控的主線。積累了(le)視(shì)頻技術後除了(le)做攝像，還做圖像分(fēn)析和理(lǐ)解。16年推出了(le)企業級别圖像分(fēn)析産品，在後端做圖像分(fēn)析。
創新(xīn)業務(wù)：2016年年報(bào)中，占比總業務(wù)20+%， 包括：螢石-消費類的安防監控、工業自動化(huà)相機、汽車電子(zǐ)自動駕駛、三塊都是以視(shì)頻技術為(wèi)核心的。還有senser和SSD 兩塊剛開始的新(xīn)業務(wù)，屬于技術模塊，做得好(hǎo)(hǎo)可以反哺到前面幾項創新(xīn)業務(wù)中。
按照地區分(fēn)：國内70%左右，海外業務(wù)30%
海外業務(wù)80%都是通過渠道經銷商(shāng)銷售，賣給中小企業為(wèi)主，20%是通過集成商(shāng)做項目。 未來(lái)希望這(zhè)20%部分(fēn)能(néng)通過本地化(huà)道路(lù)接更多的項目，但(dàn)目前這(zhè)塊發展一(yī)般，一(yī)步步來(lái)。海外的監控産品生(shēng)産向國内轉移是趨勢，因為(wèi)國内參與的公司和行業人(rén)才多，研發成本很低(dī)，效率很高。
業務(wù)結構：（政府：35%，大企業：35%，中小企業和個(gè)人(rén)：30%）
1.政府市(shì)場(chǎng)：對于産品的價格不敏感，毛利較高且穩定；政府對AI的需求更強，是視(shì)頻分(fēn)析服務(wù)的重度用戶，所以高端産品在政府這(zhè)塊的需求更多，毛利更高。競争格局進一(yī)步向龍頭集中。公司毛利比其他對手要高的原因主要是政府相關(guān)監控業務(wù)的占比高。
2.大企業市(shì)場(chǎng)：主要包括銀行，電信，石油，文教衛等大型國有企業和事(shì) 業單位等。銷售渠道以提供解決方案為(wèi)主，需求受經營規模擴大的影響，行業增速較慢(màn)20%左右，目前AI的滲透率相對較低(dī)。 競争格局穩定，大型供應商(shāng)有優勢，毛利相對穩定。
3.中小企業及個(gè)人(rén)市(shì)場(chǎng)：主要包括中小企業，也(yě)包括個(gè)人(rén)消費需求（盡管 需求很小）。銷售渠道以标準産品的分(fēn)銷模式為(wèi)主。 産品對AI要求較弱，産品對價格敏感，市(shì)場(chǎng)競争激烈，毛利率稍低(dī)。
增長預期：公司的主要增長還靠監控這(zhè)塊公司收入上(shàng)升到三百多億營收之後增速就(jiù)慢(màn)慢(màn)平穩下(xià)來(lái)了(le)，大體(tǐ)上(shàng)看未來(lái)幾年維持每年維持大概20%-30%增長，每年20%也(yě)差不多70-80個(gè)億的監控産品收入也(yě)是很多的了(le)。新(xīn)增加的監控越來(lái)越多，使用了(le)很多新(xīn)的特性。
發展空間(jiān)：目前監控并沒有到天花闆，在這(zhè)個(gè)政治體(tǐ)制下(xià)，視(shì)頻監控是這(zhè)個(gè)社會正常運轉的剛性投入。極限的無死角監控應該是每35米一(yī)個(gè)攝像頭，要看政府的需求和經費的投入情況。未來(lái)發展會比較穩，智能(néng)化(huà)攝像系統能(néng)夠将監控範圍下(xià)的進出人(rén)和車輛的詳細信息識别出來(lái)并存儲，例如(rú)性别、身(shēn)高、年齡等都會打好(hǎo)(hǎo)标簽，需要時(shí)候可以快(kuài)速調取出來(lái)。目前主要用于政府的監控需求，發展取決于财政的投入。還有銀行等一(yī)些(xiē)有剛性需求的地方先用起來(lái)，等相關(guān)方案成本降下(xià)來(lái)了(le)，就(jiù)可以慢(màn)慢(màn)普及到普通家庭。比如(rú)家裏監控就(jiù)不僅僅是錄像，還有判斷門口可疑人(rén)員(yuán)，家裏是否有老人(rén)跌倒等等。
發展路(lù)線：目前标清攝像頭已經沒有出貨了(le)，高清攝像頭分(fēn)為(wèi)模拟和網絡2種。模拟的比較适合海外，因為(wèi)它升級簡單，不用更改原來(lái)的路(lù)線，更換攝像頭就(jiù)可以了(le)，也(yě)比較容易接入原有後台系統，容易上(shàng)手。但(dàn)國内不适合，因為(wèi)國内的硬件價格便宜，而且布線方便，還有用wifi聯網的方式補充，降低(dī)接入難度，施工的人(rén)工成本也(yě)低(dī)，所以國内上(shàng)新(xīn)的監控設備基本以網絡高清網絡監控為(wèi)主。标清的攝像頭從15-16年開始出貨就(jiù)已經減少了(le)，存量不是特别多。
芯片方案：視(shì)頻數據，每一(yī)路(lù)幾兆/秒(miǎo)，如(rú)果有一(yī)千個(gè)攝像頭，一(yī)次過傳到後端運算(suàn)處理(lǐ)，運算(suàn)的壓力太大。公司傾向于推具有前端處理(lǐ)能(néng)力的攝像頭方案，将處理(lǐ)圖像的運算(suàn)放(fàng)到前端攝像頭做，先處理(lǐ)完再發到後端存儲和做大數據。前端攝像頭上(shàng)用的VPU的方案更合适，GPU因為(wèi)功耗太大更是和放(fàng)在後端作(zuò)分(fēn)析使用，室外溫度太高容易壞，不合适攝像機。公司有智能(néng)攝像頭産品上(shàng)用了(le)英偉達的VPU，去年10月(yuè)(yuè)份發布的，但(dàn)是百分(fēn)比和單價都沒有數據可以提供。
政府業務(wù)的空間(jiān)：政府新(xīn)建的監控一(yī)般都是高清的，但(dàn)是升級需求沒有按照一(yī)個(gè)固定的替換時(shí)間(jiān)周期進行升級，主要是看财政預算(suàn)資金(jīn)的投入來(lái)更換。有的是從标清更新(xīn)到高清的硬件更新(xīn)，但(dàn)也(yě)有在于軟件層面的升級，另外把它做成一(yī)個(gè)平台來(lái)要将社會資源接入的，這(zhè)些(xiē)都要花錢(qián)的。比如(rú)警方建了(le)1萬個(gè)監控攝像頭，同樣範圍内可能(néng)有10萬個(gè)來(lái)自社會各個(gè)方面的，企業的、小商(shāng)鋪等的攝像監控資源需要同時(shí)接入，最理(lǐ)想的是警方想看到什(shén)麽就(jiù)能(néng)看到什(shén)麽，因此需要一(yī)個(gè)後端的綜合平台做資源融合。 未來(lái)越來(lái)越多基于分(fēn)析，由于性能(néng)要提升，就(jiù)要進行系統的升級支持。
行業生(shēng)态變化(huà)：過去公司隻做監控錄像+存儲，市(shì)場(chǎng)隻給了(le)10倍的PE；現(xiàn)在視(shì)頻監控的價值不僅僅在于一(yī)個(gè)存儲和錄像，而是把原來(lái)存下(xià)來(lái)的東西(xī)分(fēn)析起來(lái)，進行理(lǐ)解。 做的行業生(shēng)态都不一(yī)樣了(le)，估值也(yě)不同了(le)。 如(rú)果是個(gè)能(néng)掙錢(qián)的市(shì)場(chǎng)，會有更多的芯片廠商(shāng)進來(lái)做，将一(yī)些(xiē)确定的功能(néng)做成芯片，将價格做下(xià)去，成本下(xià)降就(jiù)會普及到其他民(mín)用場(chǎng)景。
創新(xīn)業務(wù)：公司的智能(néng)AI 監控，汽車adas，工業機器(qì)人(rén)自動化(huà)都是圍繞着視(shì)頻的應用展開的。汽車adas這(zhè)塊目前對标是mobileye,主要用視(shì)頻來(lái)做而不是類似Google百度等用激光雷達方案。但(dàn)是目前階段跟moibleye還有差距，處于識别出來(lái)并進行語音(yīn)提示的階段，并沒有進入控制層面，公司也(yě)在布局不同傳感器(qì)雷達的研發。公司将通過子(zǐ)公司的渠道進入車廠前裝。未來(lái)不排除收購(gòu)。智能(néng)家居這(zhè)塊目前沒有一(yī)個(gè)非常成功的實用的模式，公司保持跟進和布局，等行業爆發公司就(jiù)能(néng)跟上(shàng)。
公司優勢：
1. 研發實力：海康有300人(rén)的研發隊伍，分(fēn)為(wèi)：海康研究院，負責前沿的例如(rú)編解碼等視(shì)頻應用技術的研發；産品中心，負責硬件研發，追蹤最新(xīn)的硬件，快(kuài)速開發；系統中心，按照各種應用來(lái)研發政府、企業等應用的後端平台系統。
2. 垂直專注：公司跟騰訊阿裏等做人(rén)工智能(néng)不同之處是公司專門做視(shì)頻領域的人(rén)工智能(néng)，輸入的大數據學習資料都是實際的視(shì)頻數據，也(yě)圍繞這(zhè)視(shì)頻的應用專門投入優化(huà)和定制，包括存儲的服務(wù)器(qì)都是要自己設計而不是光集成後拿給客戶；而騰訊阿裏的人(rén)工智能(néng)平台主要是基礎性平台，他們不會自己去做某一(yī)個(gè)行業進行落地，主要是提供工智能(néng)基礎能(néng)力服務(wù)給其他的廠家讓他們快(kuài)速形成人(rén)工智能(néng)的産品，并進行具體(tǐ)的應用，而海康是在垂直領域，所以大家競争不在一(yī)個(gè)層面，也(yě)有可能(néng)未來(lái)使用它們的基礎能(néng)力。
3. 客戶粘性：市(shì)場(chǎng)占有率高，特别是政府業務(wù)，并具有先入優勢，給客戶的做的大型的監控管理(lǐ)平台具有很強粘性，客戶用了(le)之後不會随意切換，未來(lái)新(xīn)增加監控系統和升級都要考慮當前後台整套系統方案的配套。
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