榕樹投資每周視(shì)點 20160805
文章來(lái)源：榕樹投資發布時(shí)間(jiān)：2016-08-05
一(yī)、行業/上(shàng)市(shì)公司新(xīn)聞/公告
1.大族激光：發布2016上(shàng)半年發布業績快(kuài)報(bào)，公司實現(xiàn)營業總收入31.2億元，歸母淨利潤4億元，分(fēn)别同比增22.69%、26.23%，公司經營業績較上(shàng)年同期增幅較大，主要原因為(wèi)消費類電子(zǐ)及動力電池領域設備需求增長，公司産品訂單較上(shàng)年同期有所增長。
點評：公司的淨利潤增加超過營收增加，受益于小功率激光器(qì)自産，成本降低(dī)。公司的動力電池行業的激光應用和自動化(huà)設備增速較快(kuài)。動力電池今年收入翻番達4億。 從産業鏈了(le)解到，未來(lái)3年國内的動力電池廠家的擴産速度都很快(kuài)，不少廠家都是規劃3-5倍産能(néng)的擴張建設。大族激光這(zhè)塊業務(wù)也(yě)會保持快(kuài)速增長。另外A公司今年的設備投入情況比手機銷量預期的悲觀要好(hǎo)(hǎo)，有較好(hǎo)(hǎo)增長，17年預期A公司産品比今年将有更多的變化(huà)和升級，對設備的采購(gòu)情況會更樂(yuè)觀。國家的工業4.0戰略，對激光應用及自動化(huà)設備很重視(shì)，另外随着國内制造成本的提升以及對産品質量和制造能(néng)力的要求提高，各行業對激光設備在生(shēng)産過程中的應用将越來(lái)越接受并成為(wèi)發展趨勢，公司在這(zhè)塊的技術布局和龍頭實力将更多的享受到行業成長的紅(hóng)利。
2.奧飛動漫半年報(bào)：公司公告2016年上(shàng)半年業績快(kuài)報(bào)，營收同比增長20.3%至15.15億元，歸母淨利潤同比增長14.8%至2.93億元。
點評：半年度業績快(kuài)報(bào)處于公司淨利潤預測區間(jiān)（-15%~+15%）上(shàng)限，其中影視(shì)類業務(wù)增長明顯。上(shàng)半年參投的電影《美人(rén)魚》票(piào)房(fáng)成績突出、《荒野獵人(rén)》實現(xiàn)全球票(piào)房(fáng)分(fēn)賬，下(xià)半年将上(shàng)映電影《危城》、《刺客信條》、《铠甲勇士》、《端腦》等。
3.洽洽食品半年度業績：公司收入16.56億元，淨利潤1.73億元，同比分(fēn)别增長10.1%、20.0%，其中Q2收入7.95億元，淨利潤0.80億元，同比增長7.0%、4.0%。Q2增速較Q1明顯回落。
點評：Q2增速較一(yī)季度明顯回落，并且非基數效應，去年Q2基數本來(lái)就(jiù)低(dī)。從産品結構看，上(shàng)半年葵瓜子(zǐ)産品11.5億，同比增長0.91%；薯片1.08億，同比增長5.7%，其他小産品3.5億，同比增長53.2%，上(shàng)半年電商(shāng)這(zhè)塊銷售1.03億元，應該是一(yī)季度收入增長的主要貢獻者，但(dàn)二季度明顯增長乏力，從規模來(lái)看對比百草味還是非常的小，公司能(néng)否找到新(xīn)的類似瓜子(zǐ)的大單品是發展的關(guān)鍵。
4.百潤股份半年報(bào)：實現(xiàn)收入4.2億，同比下(xià)滑75.14%，歸母淨利潤-1.45億，同時(shí)預告1-9月(yuè)(yuè)份業績虧損1.5-0.5億。
點評：公司收入利潤繼續下(xià)滑，主要是預調酒繼續消化(huà)渠道庫存，而銷售費用較去年同期增加導緻費用率上(shàng)升，再加上(shàng)終端去庫存導緻毛利率下(xià)降4個(gè)百分(fēn)點。盡管公司推出5°本味和8°強爽的新(xīn)品，但(dàn)熱度有限，再加上(shàng)今年奧運關(guān)注度低(dī)于預期，奧運營銷以及熱播劇(jù)植入營銷效果可能(néng)一(yī)般，公司需要尋找再度點燃預調酒的契機。目前公司市(shì)值211億，即便全年做到10億的收入，也(yě)還是貴。
5.海天味業：推出一(yī)款蘋果醋爽飲料新(xīn)品——“張小主蘋本釀飲”。
點評：“張小主蘋本釀飲”果醋飲料新(xīn)品主打健康牌，純發酵果汁醋飲料本釀飲，100%果汁核心發酵釀造技術。從飲料外觀來(lái)看，包裝新(xīn)穎，形象活力，比較符合年輕時(shí)尚消費群體(tǐ)的訴求，與天地壹号蘋果醋外觀相比，天地壹号顯得更為(wèi)傳統和規矩。據媒體(tǐ)報(bào)道，“張小主”已在部分(fēn)重點區域上(shàng)市(shì)，海天醞釀果醋飲料已久，但(dàn)能(néng)否成為(wèi)這(zhè)個(gè)夏季的爆款還有待口感（産品品質）和營銷的配合。
6.新(xīn)能(néng)源汽車行業：上(shàng)半年銷售17萬輛，年初給的全年預測是60-70萬輛。
點評：銷售17萬輛，同比增長126.9%，但(dàn)還是低(dī)于預期，主要由于年初的騙補以及補貼政策的不明朗以及減少，下(xià)半年發力。比亞迪以4.6萬輛，同比增長120%實現(xiàn)了(le)倍增計劃，随着秦EV産能(néng)釋放(fàng)，有助于比亞迪實現(xiàn)2016年12萬輛新(xīn)能(néng)源汽車的銷售目标。
7.三夫戶外：變更部分(fēn)募投項目内容，開店(diàn)數量由原計劃的29家減少為(wèi)13家。
點評：公告稱募投計劃制定于2011年，近幾年戶外零售市(shì)場(chǎng)發生(shēng)了(le)很大變化(huà)，一(yī)是電商(shāng)渠道占比增長較快(kuài)，二是實體(tǐ)零售店(diàn)建設運營成本繼續上(shàng)升。一(yī)些(xiē)小面積的戶外店(diàn)因為(wèi)産品豐富度不夠，缺乏吸引力，客流下(xià)降。考慮到以上(shàng)市(shì)場(chǎng)環境變化(huà)，公司決定适當減少開店(diàn)數量，而且更多地開面積較大的旗艦店(diàn)鋪，豐富産品種類，并提供更多交流互動體(tǐ)驗空間(jiān)。因此，此番調整符合公司長期發展，且由于上(shàng)市(shì)後公司更加側重于戶外體(tǐ)育的發展，盡管門店(diàn)依然是公司體(tǐ)育業務(wù)發展的立足點，但(dàn)體(tǐ)育業務(wù)處于跑馬圈地階段，而且二級市(shì)場(chǎng)願意給估值，所以短期來(lái)看，門店(diàn)反而不是最重要的。
8.華海藥業半年報(bào)：營業收入 19.83億元，比去年同期增長 21.23%；實現(xiàn)利潤總額 2.86億元，比去年同期增長 2.36%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的淨利潤 2.58億元，比去年同期增長 10.02%。
點評：1）公司核心競争力沒有變化(huà)。（1）原料藥收入增長平穩，規模及工藝的提高，導緻成本不斷下(xià)降，毛利率上(shàng)升。相比去年原料藥由于環保因素的解決而高速增長，年初預計是10%左右增長。（2）制劑業務(wù)保持高速增長。國内，面對醫(yī)保控費、營改增、兩票(piào)制的不利情況，加強市(shì)場(chǎng)渠道和銷售網絡建設，加強自營辦事(shì)處建設、組建特色産品銷售團隊，推動了(le) OTC 渠道的發展。海外，國際制劑保持快(kuài)速增長，以垂直一(yī)體(tǐ)化(huà)優勢帶動的大品種銷售，市(shì)場(chǎng)份額不斷增加。
2）研發上(shàng)，公司獲得美國 ANDA 文号 3 個(gè)，新(xīn)申報(bào) 2 個(gè)；1 個(gè)美國産品轉報(bào)國内已經遞交 CDE。仿制藥、生(shēng)物仿創、新(xīn)藥開發等國際産品戰略持續推進，同時(shí)結合國内政策調整變化(huà)，在國内大力推進歐美上(shàng)市(shì)産品轉報(bào)和質量一(yī)緻性評價工作(zuò)開展。
3）公司開始布局除美國外的海外市(shì)場(chǎng)，這(zhè)是之前所沒有的信息。通過歐美制劑業務(wù)帶動，全面布局制劑海外市(shì)場(chǎng)，深入調查澳大利亞、歐洲、南(nán)美、東南(nán)亞、非洲等市(shì)場(chǎng)，探索産品、技術、合作(zuò)或者并購(gòu)等多種業務(wù)模式。一(yī)般說(shuō)，海外很多國家都認可美國FDA認證的藥物。
4）我仍然看好(hǎo)(hǎo)華海藥業未來(lái)業務(wù)的發展，海外制劑出口、海外制劑轉回國内上(shàng)市(shì)銷售這(zhè)雙輪渠道模式。在當前整體(tǐ)醫(yī)藥制造業保持10%左右增長的情況下(xià)，未來(lái)幾年仍華海藥業可以保持一(yī)個(gè)20-30%的增速增長。
9.堅瑞消防：截止2016年8月(yuè)(yuè)3日，實際控制人(rén)質押了(le)手上(shàng)所有的股權【約31億元】。公司實際控制人(rén)郭鴻寶先生(shēng)持有公司股份156,878,686股，占公司總股本的31.36%。其所持有公司股份累計被質押156,869,013股，占其持有公司股份的99.99%，占公司總股本的31.36%。
點評：實際控制人(rén)質押了(le)手上(shàng)所有的股權，拿出31億元，公司後面在新(xīn)能(néng)源上(shàng)可能(néng)會有進一(yī)步布局。當前公司市(shì)值100億左右，按照收購(gòu)的業績承諾，16年 PE25倍， 17年就(jiù)11倍。按照目前新(xīn)能(néng)源汽車的政策支持和行業熱度，電池的需求量非常旺盛，多家電池廠商(shāng)都有大規模擴産計劃。沃特瑪優先發優勢，産品進入主流，主要為(wèi)東風(fēng)特汽、一(yī)汽解放(fàng)、珠海銀隆、江蘇九龍、廈門金(jīn)旅、奇瑞萬達、南(nán)京金(jīn)龍、中國重汽豪沃、長安客車、成都雅駿、大運汽車、力帆汽車等國内整車企業進行配套。 電池行業的發展趨勢是規模化(huà)降低(dī)成本，未來(lái)市(shì)場(chǎng)會向少數品牌質量成本等有競争力的大廠集中，沃特瑪的規模和利潤比國軒略低(dī)，相比中小型廠商(shāng)更能(néng)享受到行業紅(hóng)利。【财務(wù)數據顯示，2015年，沃特瑪實現(xiàn)營業收入21.73億元，淨利潤2.76億元。根據《盈利承諾及補償協議(yì)》，沃特瑪截至2016年末、2017年末和2018年末扣除非經常性損益後歸屬于母公司的累積淨利潤分(fēn)别不低(dī)于4.03億元、9.09億元和15.18億元】。
10.歌(gē)力思：2.775億收購(gòu)上(shàng)海百秋網絡科技有限公司75%股權，百秋網絡整體(tǐ)作(zuò)價3.7億，百秋承諾16-18年的淨利潤分(fēn)别不低(dī)于3500、4200、4900萬元，對應16年承諾業績估值在10倍上(shàng)下(xià)。
點評：百秋從事(shì)電子(zǐ)商(shāng)務(wù)代運營業務(wù)，目前已經代運營包括ELLE、Kipling等30多個(gè)知名國際品牌。“代運營”主要指幫助客戶在電商(shāng)平台上(shàng)實現(xiàn)從流量運營、視(shì)覺到倉儲、物流、産品的閉環銷售模式，盈利模式是在品牌方實現(xiàn)銷售收入的基礎上(shàng)進行一(yī)定比例的抽成作(zuò)為(wèi)代運營服務(wù)費。公司2014年整體(tǐ)GMV3.5億人(rén)民(mín)币，收入3243萬元，淨利潤1379萬元。歌(gē)力思目前市(shì)值74.6億，定增後市(shì)值約85億，公司上(shàng)市(shì)後沿着打造時(shí)尚産業集團路(lù)徑陸續收購(gòu)了(le)Ed Hardy、Laurèl與IRO等中高端海外品牌在國内的運營，本次收購(gòu)的代運營公司百秋，專注的領域也(yě)是中高端國際品牌，與公司在女(nǚ)裝行業的定位互相契合，有利于公司在未來(lái)持續探索符合産業發展趨勢的全渠道運營模式。
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1.大族激光：發布2016上(shàng)半年發布業績快(kuài)報(bào)，公司實現(xiàn)營業總收入31.2億元，歸母淨利潤4億元，分(fēn)别同比增22.69%、26.23%，公司經營業績較上(shàng)年同期增幅較大，主要原因為(wèi)消費類電子(zǐ)及動力電池領域設備需求增長，公司産品訂單較上(shàng)年同期有所增長。
點評：公司的淨利潤增加超過營收增加，受益于小功率激光器(qì)自産，成本降低(dī)。公司的動力電池行業的激光應用和自動化(huà)設備增速較快(kuài)。動力電池今年收入翻番達4億。 從産業鏈了(le)解到，未來(lái)3年國内的動力電池廠家的擴産速度都很快(kuài)，不少廠家都是規劃3-5倍産能(néng)的擴張建設。大族激光這(zhè)塊業務(wù)也(yě)會保持快(kuài)速增長。另外A公司今年的設備投入情況比手機銷量預期的悲觀要好(hǎo)(hǎo)，有較好(hǎo)(hǎo)增長，17年預期A公司産品比今年将有更多的變化(huà)和升級，對設備的采購(gòu)情況會更樂(yuè)觀。國家的工業4.0戰略，對激光應用及自動化(huà)設備很重視(shì)，另外随着國内制造成本的提升以及對産品質量和制造能(néng)力的要求提高，各行業對激光設備在生(shēng)産過程中的應用将越來(lái)越接受并成為(wèi)發展趨勢，公司在這(zhè)塊的技術布局和龍頭實力将更多的享受到行業成長的紅(hóng)利。
2.奧飛動漫半年報(bào)：公司公告2016年上(shàng)半年業績快(kuài)報(bào)，營收同比增長20.3%至15.15億元，歸母淨利潤同比增長14.8%至2.93億元。
點評：半年度業績快(kuài)報(bào)處于公司淨利潤預測區間(jiān)（-15%~+15%）上(shàng)限，其中影視(shì)類業務(wù)增長明顯。上(shàng)半年參投的電影《美人(rén)魚》票(piào)房(fáng)成績突出、《荒野獵人(rén)》實現(xiàn)全球票(piào)房(fáng)分(fēn)賬，下(xià)半年将上(shàng)映電影《危城》、《刺客信條》、《铠甲勇士》、《端腦》等。
3.洽洽食品半年度業績：公司收入16.56億元，淨利潤1.73億元，同比分(fēn)别增長10.1%、20.0%，其中Q2收入7.95億元，淨利潤0.80億元，同比增長7.0%、4.0%。Q2增速較Q1明顯回落。
點評：Q2增速較一(yī)季度明顯回落，并且非基數效應，去年Q2基數本來(lái)就(jiù)低(dī)。從産品結構看，上(shàng)半年葵瓜子(zǐ)産品11.5億，同比增長0.91%；薯片1.08億，同比增長5.7%，其他小産品3.5億，同比增長53.2%，上(shàng)半年電商(shāng)這(zhè)塊銷售1.03億元，應該是一(yī)季度收入增長的主要貢獻者，但(dàn)二季度明顯增長乏力，從規模來(lái)看對比百草味還是非常的小，公司能(néng)否找到新(xīn)的類似瓜子(zǐ)的大單品是發展的關(guān)鍵。
4.百潤股份半年報(bào)：實現(xiàn)收入4.2億，同比下(xià)滑75.14%，歸母淨利潤-1.45億，同時(shí)預告1-9月(yuè)(yuè)份業績虧損1.5-0.5億。
點評：公司收入利潤繼續下(xià)滑，主要是預調酒繼續消化(huà)渠道庫存，而銷售費用較去年同期增加導緻費用率上(shàng)升，再加上(shàng)終端去庫存導緻毛利率下(xià)降4個(gè)百分(fēn)點。盡管公司推出5°本味和8°強爽的新(xīn)品，但(dàn)熱度有限，再加上(shàng)今年奧運關(guān)注度低(dī)于預期，奧運營銷以及熱播劇(jù)植入營銷效果可能(néng)一(yī)般，公司需要尋找再度點燃預調酒的契機。目前公司市(shì)值211億，即便全年做到10億的收入，也(yě)還是貴。
5.海天味業：推出一(yī)款蘋果醋爽飲料新(xīn)品——“張小主蘋本釀飲”。
點評：“張小主蘋本釀飲”果醋飲料新(xīn)品主打健康牌，純發酵果汁醋飲料本釀飲，100%果汁核心發酵釀造技術。從飲料外觀來(lái)看，包裝新(xīn)穎，形象活力，比較符合年輕時(shí)尚消費群體(tǐ)的訴求，與天地壹号蘋果醋外觀相比，天地壹号顯得更為(wèi)傳統和規矩。據媒體(tǐ)報(bào)道，“張小主”已在部分(fēn)重點區域上(shàng)市(shì)，海天醞釀果醋飲料已久，但(dàn)能(néng)否成為(wèi)這(zhè)個(gè)夏季的爆款還有待口感（産品品質）和營銷的配合。
6.新(xīn)能(néng)源汽車行業：上(shàng)半年銷售17萬輛，年初給的全年預測是60-70萬輛。
點評：銷售17萬輛，同比增長126.9%，但(dàn)還是低(dī)于預期，主要由于年初的騙補以及補貼政策的不明朗以及減少，下(xià)半年發力。比亞迪以4.6萬輛，同比增長120%實現(xiàn)了(le)倍增計劃，随着秦EV産能(néng)釋放(fàng)，有助于比亞迪實現(xiàn)2016年12萬輛新(xīn)能(néng)源汽車的銷售目标。
7.三夫戶外：變更部分(fēn)募投項目内容，開店(diàn)數量由原計劃的29家減少為(wèi)13家。
點評：公告稱募投計劃制定于2011年，近幾年戶外零售市(shì)場(chǎng)發生(shēng)了(le)很大變化(huà)，一(yī)是電商(shāng)渠道占比增長較快(kuài)，二是實體(tǐ)零售店(diàn)建設運營成本繼續上(shàng)升。一(yī)些(xiē)小面積的戶外店(diàn)因為(wèi)産品豐富度不夠，缺乏吸引力，客流下(xià)降。考慮到以上(shàng)市(shì)場(chǎng)環境變化(huà)，公司決定适當減少開店(diàn)數量，而且更多地開面積較大的旗艦店(diàn)鋪，豐富産品種類，并提供更多交流互動體(tǐ)驗空間(jiān)。因此，此番調整符合公司長期發展，且由于上(shàng)市(shì)後公司更加側重于戶外體(tǐ)育的發展，盡管門店(diàn)依然是公司體(tǐ)育業務(wù)發展的立足點，但(dàn)體(tǐ)育業務(wù)處于跑馬圈地階段，而且二級市(shì)場(chǎng)願意給估值，所以短期來(lái)看，門店(diàn)反而不是最重要的。
8.華海藥業半年報(bào)：營業收入 19.83億元，比去年同期增長 21.23%；實現(xiàn)利潤總額 2.86億元，比去年同期增長 2.36%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的淨利潤 2.58億元，比去年同期增長 10.02%。
點評：1）公司核心競争力沒有變化(huà)。（1）原料藥收入增長平穩，規模及工藝的提高，導緻成本不斷下(xià)降，毛利率上(shàng)升。相比去年原料藥由于環保因素的解決而高速增長，年初預計是10%左右增長。（2）制劑業務(wù)保持高速增長。國内，面對醫(yī)保控費、營改增、兩票(piào)制的不利情況，加強市(shì)場(chǎng)渠道和銷售網絡建設，加強自營辦事(shì)處建設、組建特色産品銷售團隊，推動了(le) OTC 渠道的發展。海外，國際制劑保持快(kuài)速增長，以垂直一(yī)體(tǐ)化(huà)優勢帶動的大品種銷售，市(shì)場(chǎng)份額不斷增加。
2）研發上(shàng)，公司獲得美國 ANDA 文号 3 個(gè)，新(xīn)申報(bào) 2 個(gè)；1 個(gè)美國産品轉報(bào)國内已經遞交 CDE。仿制藥、生(shēng)物仿創、新(xīn)藥開發等國際産品戰略持續推進，同時(shí)結合國内政策調整變化(huà)，在國内大力推進歐美上(shàng)市(shì)産品轉報(bào)和質量一(yī)緻性評價工作(zuò)開展。
3）公司開始布局除美國外的海外市(shì)場(chǎng)，這(zhè)是之前所沒有的信息。通過歐美制劑業務(wù)帶動，全面布局制劑海外市(shì)場(chǎng)，深入調查澳大利亞、歐洲、南(nán)美、東南(nán)亞、非洲等市(shì)場(chǎng)，探索産品、技術、合作(zuò)或者并購(gòu)等多種業務(wù)模式。一(yī)般說(shuō)，海外很多國家都認可美國FDA認證的藥物。
4）我仍然看好(hǎo)(hǎo)華海藥業未來(lái)業務(wù)的發展，海外制劑出口、海外制劑轉回國内上(shàng)市(shì)銷售這(zhè)雙輪渠道模式。在當前整體(tǐ)醫(yī)藥制造業保持10%左右增長的情況下(xià)，未來(lái)幾年仍華海藥業可以保持一(yī)個(gè)20-30%的增速增長。
9.堅瑞消防：截止2016年8月(yuè)(yuè)3日，實際控制人(rén)質押了(le)手上(shàng)所有的股權【約31億元】。公司實際控制人(rén)郭鴻寶先生(shēng)持有公司股份156,878,686股，占公司總股本的31.36%。其所持有公司股份累計被質押156,869,013股，占其持有公司股份的99.99%，占公司總股本的31.36%。
點評：實際控制人(rén)質押了(le)手上(shàng)所有的股權，拿出31億元，公司後面在新(xīn)能(néng)源上(shàng)可能(néng)會有進一(yī)步布局。當前公司市(shì)值100億左右，按照收購(gòu)的業績承諾，16年 PE25倍， 17年就(jiù)11倍。按照目前新(xīn)能(néng)源汽車的政策支持和行業熱度，電池的需求量非常旺盛，多家電池廠商(shāng)都有大規模擴産計劃。沃特瑪優先發優勢，産品進入主流，主要為(wèi)東風(fēng)特汽、一(yī)汽解放(fàng)、珠海銀隆、江蘇九龍、廈門金(jīn)旅、奇瑞萬達、南(nán)京金(jīn)龍、中國重汽豪沃、長安客車、成都雅駿、大運汽車、力帆汽車等國内整車企業進行配套。 電池行業的發展趨勢是規模化(huà)降低(dī)成本，未來(lái)市(shì)場(chǎng)會向少數品牌質量成本等有競争力的大廠集中，沃特瑪的規模和利潤比國軒略低(dī)，相比中小型廠商(shāng)更能(néng)享受到行業紅(hóng)利。【财務(wù)數據顯示，2015年，沃特瑪實現(xiàn)營業收入21.73億元，淨利潤2.76億元。根據《盈利承諾及補償協議(yì)》，沃特瑪截至2016年末、2017年末和2018年末扣除非經常性損益後歸屬于母公司的累積淨利潤分(fēn)别不低(dī)于4.03億元、9.09億元和15.18億元】。
10.歌(gē)力思：2.775億收購(gòu)上(shàng)海百秋網絡科技有限公司75%股權，百秋網絡整體(tǐ)作(zuò)價3.7億，百秋承諾16-18年的淨利潤分(fēn)别不低(dī)于3500、4200、4900萬元，對應16年承諾業績估值在10倍上(shàng)下(xià)。
點評：百秋從事(shì)電子(zǐ)商(shāng)務(wù)代運營業務(wù)，目前已經代運營包括ELLE、Kipling等30多個(gè)知名國際品牌。“代運營”主要指幫助客戶在電商(shāng)平台上(shàng)實現(xiàn)從流量運營、視(shì)覺到倉儲、物流、産品的閉環銷售模式，盈利模式是在品牌方實現(xiàn)銷售收入的基礎上(shàng)進行一(yī)定比例的抽成作(zuò)為(wèi)代運營服務(wù)費。公司2014年整體(tǐ)GMV3.5億人(rén)民(mín)币，收入3243萬元，淨利潤1379萬元。歌(gē)力思目前市(shì)值74.6億，定增後市(shì)值約85億，公司上(shàng)市(shì)後沿着打造時(shí)尚産業集團路(lù)徑陸續收購(gòu)了(le)Ed Hardy、Laurèl與IRO等中高端海外品牌在國内的運營，本次收購(gòu)的代運營公司百秋，專注的領域也(yě)是中高端國際品牌，與公司在女(nǚ)裝行業的定位互相契合，有利于公司在未來(lái)持續探索符合産業發展趨勢的全渠道運營模式。
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