一(yī)、行業動态
1.中國新(xīn)聞出版廣電總局電影局發布數據稱，2017年全國電影總票(piào)房(fáng)為(wèi)559.11億元。該數據顯示，2017年全國總票(piào)房(fáng)同比增長13.45%，其中，國産電影票(piào)房(fáng)301.04億元，占票(piào)房(fáng)總額的53.84%。票(piào)房(fáng)過億元影片92部，其中，國産電影51部；城市(shì)院線觀影人(rén)次16.2億，同比增長18.08%。根據此次發布的數據，2017年，全國生(shēng)産電影故事(shì)片798部、動畫電影32部、科教電影68部、紀錄電影44部、特種電影28部，總計970部；國産電影海外票(piào)房(fáng)和銷售收入42.53億元，同比增長11.19%；全國新(xīn)增銀幕9597塊，銀幕總數已達到50776塊。
點評：
自2016年電影票(piào)房(fáng)增速陡降至3.73%後，2017年電影票(piào)房(fáng)增速開始回升。預計2018年票(piào)房(fáng)增速仍将維持在15%左右的增長速度。2017年國産片電影票(piào)房(fáng)占比達到53.84%，超過進口片票(piào)房(fáng)，其中《戰狼2》（56億）與《羞羞的鐵拳》（22億）表現(xiàn)搶眼。當前全國銀幕數已達到50776塊，位居全球第一(yī)。随着消費升級和人(rén)民(mín)文化(huà)娛樂(yuè)開支的增加，預計未來(lái)我國電影市(shì)場(chǎng)将保持穩健上(shàng)升的走勢。

2.近日，工信部發布光電子(zǐ)器(qì)件發展五年路(lù)線圖，工信部網站(zhàn)發布了(le)《中國光電子(zǐ)器(qì)件産業技術發展路(lù)線圖（2018-2022年）》，分(fēn)析我國在光通信器(qì)件、通信光纖光纜、特種光纖等領域的産業競争優劣形勢，并提出若幹目标建議(yì)。光通信器(qì)件産業的目标是，确保2022年中低(dī)端光電子(zǐ)芯片國産化(huà)率超過60%，高端光電子(zǐ)芯片的國産化(huà)率突破20%；2022年國内企業占據全球光通信器(qì)件市(shì)場(chǎng)份額的30%以上(shàng)，有一(yī)家企業進入全球前三名等。
點評：
工信部發布了(le)光電子(zǐ)器(qì)件的五年發展路(lù)線圖，對于光通信器(qì)件，國内的龍頭企業将受益程度最大，國家将會大力支持以實現(xiàn)國産替代，光迅科技、中際旭創是國内光模塊的龍頭，值得重點關(guān)注；在光纖光纜以及特種光纖領域，國内相關(guān)的公司：長飛光纖光纜、亨通光電、中天科技、烽火(huǒ)通信具有光棒光纖光纜自主産能(néng)的企業将會在此輪國家的助推政策中得到支持。

3.通信行業：2017全球超大規模數據中心已超過390個(gè)，中國位居第二但(dàn)僅占8%，根據Synergy Research的最新(xīn)報(bào)告，2017年全球範圍内的超大規模數據中心已經超過390個(gè)。其中，谷歌(gē)尤其活躍，中國的騰訊和百度今年也(yě)建立了(le)超大規模的數據中心。目前，絕大多數超大規模數據中心仍位于美國，占比44％遙遙領先全球其他國家和地區。中國位居第二，占比8%。
點評:
從雲計算(suàn)以及中國用戶流量兩方面來(lái)看，2018-2019年中國的超大數據心将會開始大規模建設，且最終建設的數量不會少于美國，數據中心建設最受益的将會是數據中心基礎建設相關(guān)的，一(yī)方面比如(rú)存儲、交換、路(lù)由等計算(suàn)相關(guān)，另外一(yī)方面則是數據通信光模塊方面，目前光模塊國内中際旭創與光迅科技是龍頭，且國内大多數的光器(qì)件芯片都是進口于國外。光迅科技緻力于光模塊封裝以及芯片自産，目前光迅已經可以資産低(dī)端的光芯片，預計在19年可以量産100G光模塊，公司芯片國産替代值得持續關(guān)注。

二、上(shàng)市(shì)公司新(xīn)聞/公告
1. TCL集團：公司及控股子(zǐ)公司惠州泰科立集團（公司持股55%，其他股東持股45%）與惠州億緯锂能(néng)于2017年12月(yuè)(yuè)28日簽署《股權轉讓協議(yì)》（以下(xià)簡稱“協議(yì)”），億緯锂能(néng)将以人(rén)民(mín)币約7,359萬元收購(gòu)惠州金(jīn)能(néng)電池有限公司（下(xià)稱“金(jīn)能(néng)電池”）100%股權。本次重組是公司剝離非核心業務(wù)、聚焦主導産業的變革計劃的一(yī)部分(fēn)。公司将通過加速重組簡化(huà)公司結構，提升總體(tǐ)資源配置效率，進一(yī)步聚焦半導體(tǐ)顯示産業及TCL品牌消費電子(zǐ)終端産業。金(jīn)能(néng)電池主要從事(shì)聚合物锂離子(zǐ)電池的研發、制造和銷售，億緯锂能(néng)作(zuò)為(wèi)公司重要的合作(zuò)夥伴，本次重組有利于提升産業鏈的專業分(fēn)工和協同發展，因此出售該資産不會對公司産生(shēng)重大影響。在兩大股權轉讓方對金(jīn)能(néng)電池完成增資，并将增資款項全部用于償還TCL集團、泰科立等債權人(rén)長期借款後，億緯锂能(néng)拟以7359萬元收購(gòu)金(jīn)能(néng)電池公司100%的股權。公告顯示，金(jīn)能(néng)電池2016年營業收入2.76億元，淨利潤為(wèi)-2682.63萬元；2017年1-10月(yuè)(yuè)營收實現(xiàn)2.82億元，淨利潤為(wèi)-2270.58萬元。
點評:
該資産出售是TCL集團的剝離非核業務(wù)、聚焦主導産業變革計劃的逐步實現(xiàn)。未來(lái)公司要發A上(shàng)市(shì)公司平台打造成要主要由華星光電為(wèi)主的平台。聚焦面闆業務(wù)。按照相關(guān)利潤估算(suàn)，剝離給公司減少虧損，還有新(xīn)開的産線預期，能(néng)夠提高盈利質量的方式。當前的估值計算(suàn)隻有十幾倍PE比較便宜。

2.中文傳媒：關(guān)于獲得2017年文化(huà)産業發展專項資金(jīn)的公告
近日，公司收到控股股東江西(xī)省出版集團公司轉來(lái)的《江西(xī)省财政廳關(guān)于下(xià)達2017年文化(huà)産業發展專項資金(jīn)（重大項目方面）的通知》（贛财文指[2017]70号）文件。根據文件，公司及所屬子(zǐ)公司共獲得總額為(wèi)1255萬元的2017年文化(huà)産業發展專項資金(jīn)。
點評：
中文傳媒的傳統主業是圖書的出版與發行，在2015年收購(gòu)遊戲公司智明星通後開始拓展新(xīn)業态。在最新(xīn)公布的《2016年新(xīn)聞出版産業分(fēn)析報(bào)告》中，中文傳媒資産總額、利潤總額、總市(shì)值、營業收入均位列全國出版傳媒上(shàng)市(shì)企業第二，是江西(xī)省文化(huà)傳媒領域的标杆企業，其背後最大股東是江西(xī)省人(rén)民(mín)政府。中文傳媒在完成智明星通的收購(gòu)後，業務(wù)快(kuài)速增長，努力打造為(wèi)江西(xī)省國企改革的先鋒。

3.均勝電子(zǐ)：為(wèi)收購(gòu)Takata Corporation（高田），公司拟引進的戰略投資者，與國投創新(xīn)投資管理(lǐ)有限公司(“國投創新(xīn)”)及其管理(lǐ)的先進制造産業投資基金(jīn)(有限合夥)(“先進基金(jīn)”)簽訂相關(guān)增資協議(yì)，其中，公司拟出資1.5億美元，國投創新(xīn)管理(lǐ)的先進基金(jīn)出資2.5億美元，合計出資4億美元對均勝電子(zǐ)子(zǐ)公司美國KSS進行增資。本次增資完成後公司将持有均勝安全控股84.85%股權，國投創新(xīn)管理(lǐ)的先進基金(jīn)将持有均勝安全控股15.15%股權，均勝安全控股持有均勝安全100%股權，均勝安全持有KSS 100%股權。KSS公司由公司全資子(zǐ)公司變為(wèi)公司控股子(zǐ)公司。以kss的名義收購(gòu)高田。
點評：
1)增發新(xīn)規後，增發融資收購(gòu)受限，公司引入戰略投資者收購(gòu)能(néng)夠加快(kuài)收購(gòu)進度，同時(shí)也(yě)能(néng)利用其相關(guān)資源協同。收購(gòu)高田之後，公司将成為(wèi)世界安全氣囊的龍頭，在中國市(shì)場(chǎng)也(yě)一(yī)樣，甚至未來(lái)更有優勢，看好(hǎo)(hǎo)公司資産後再汽車安全領域的全球研發、銷售資源整合以及客戶資源整合，獲得新(xīn)的生(shēng)命力。公司在氣囊領域并沒有技術，一(yī)年多時(shí)間(jiān)，繼2016年把美國零部件供應商(shāng)百利得收購(gòu)自後，在2017年趁世界安全氣囊巨頭高田的安全事(shì)故導緻破産清算(suàn)之機，通過KSS将其收購(gòu)囊中。

2)高田成立于1933年，為(wèi)世界安全氣囊巨頭，還是最早生(shēng)産兒(ér)童安全座椅的廠商(shāng)。高田在全球汽車安全系統領域市(shì)場(chǎng)占有率排名第二，份額約20%。在中國汽車市(shì)場(chǎng)，高田、奧托立夫以及天合等外資企業占據了(le)80%以上(shàng)。 2017财年(2016年4月(yuè)(yuè)至2017年3月(yuè)(yuè))收入6625億日元(約59億美金(jīn),安全氣囊收入占比38%),同比下(xià)降7.7%。高田作(zuò)為(wèi)汽車安全市(shì)場(chǎng)的龍頭,市(shì)場(chǎng)份額約20%,2017财年(2016年4月(yuè)(yuè)至2017年3月(yuè)(yuè))收入6625億日元(約59億美金(jīn),安全氣囊收入占比38%),同比下(xià)降7.7%,同時(shí)受到召回事(shì)件影響,債務(wù)迅速攀升,财務(wù)狀況惡化(huà),因此迫切出售優質資産。

3)高田目前在全球20個(gè)國家擁有56個(gè)生(shēng)産基地，全球員(yuán)工約46,000名。高田的客戶包括本田、豐田、尼桑這(zhè)些(xiē)日本汽車廠商(shāng)，也(yě)包括寶馬、奔馳、大衆、福特、通用這(zhè)些(xiē)歐美廠商(shāng)。安全氣囊行業集中度很高，高田無疑是其中的“寡頭”。同時(shí)公司與全球主要整車廠商(shāng)完成系列補償和免責協議(yì)及重組支持協議(yì)的簽署,客戶集團保證為(wèi)目标資産的持續運營提供支持,訂單總量将達210億美元,其中2018年預計訂單量超過50億美元。按照中性3%淨利潤率預估,210億美元新(xīn)訂單将帶來(lái)14.4億美元的淨利潤。公司公告,與高田簽署資産購(gòu)買系列協議(yì),并與全球主要整車廠商(shāng)完成系列補償和免責協議(yì)及重組支持協議(yì)的簽署,相關(guān)資産2018年訂單金(jīn)額50億美金(jīn)得到确認由于為(wèi)了(le)降成本所使用的氣囊推進劑出了(le)問題引起引起大面積安全隐患和大面積召回，導緻破産清算(suàn)。

4.華策影視(shì)：華策影視(shì)日前發布公告稱，參股公司杭州掌動科技股份有限公司（以下(xià)簡稱“掌動科技”）挂牌相關(guān)手續已辦理(lǐ)完畢，并于2017年12月(yuè)(yuè)22日在全國中小企業股份轉讓系統正式挂牌。
點評:
掌動科技在新(xīn)三闆挂牌後轉讓方式為(wèi)協議(yì)轉讓，華策影視(shì)對掌動科技的持股比例約14.04%。掌動科技在2015年度、2016年度、2017年1-5月(yuè)(yuè)營業收入分(fēn)别為(wèi)1556.66萬元、4124.02萬元、1964.2萬元；淨利潤分(fēn)别為(wèi)-178.83萬元、53.25萬元、91.23萬元。由于華策影視(shì)中遊戲業務(wù)營收占比僅為(wèi)1%，且掌動科技的遊戲業務(wù)規模也(yě)相對較小，掌動科技的挂牌對華策影視(shì)的業務(wù)影響不大。但(dàn)對于掌動科技自身(shēn)而言，公司登陸資本市(shì)場(chǎng)後将拓寬融資渠道，完善内部治理(lǐ)機制，提升品牌影響力，迎來(lái)新(xīn)的發展機遇。我們将對未來(lái)公司的發展保持持續關(guān)注。

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