一(yī)、行業動态
1.手機産業鏈：2018年1月(yuè)(yuè)23日，vivo 發布全球首款屏下(xià)指紋新(xīn)機X20Plus。歐菲科技提供模組。
點評:
1)原理(lǐ)：采用屏下(xià)光學指紋識别方案，用Synaptics光電指紋傳感器(qì)，不過僅能(néng)用于OLED材質屏幕。其原理(lǐ)在于RGB Pixel發出光線，透過面闆照射手指表面紋路(lù)，再發射光線到傳感器(qì)進行識别。用光學圖像作(zuò)為(wèi)指紋識别的憑證。本質上(shàng)，光學指紋識别的原理(lǐ)跟常見的指紋打卡機一(yī)模一(yī)樣，所以對指紋和屏幕的清潔度都有一(yī)定的要求，屏幕貼膜也(yě)會對識别率有一(yī)定影響。另外識别指紋的時(shí)候也(yě)要像指紋打卡機一(yī)樣，在屏幕上(shàng)稍微用力按壓才可以。
2)技術路(lù)線: 目前2種技術路(lù)線，光電式的和超聲波式的指紋識别。光電式需要oled屏幕，超聲波可以适用于lcd和oled，對屏幕厚度也(yě)做到差不多了(le)。
3)華為(wèi)的mate10也(yě)将要采用屏下(xià)指紋識别，2018全面屏的流行也(yě)将會帶來(lái)屏下(xià)指紋的新(xīn)機會，目前vivo和華為(wèi)的屏下(xià)指紋都采用了(le)歐菲科技的模組，加上(shàng)跟蘋果在該領域的合作(zuò)，未來(lái)歐菲有機會成為(wèi)屏下(xià)指紋識别的龍頭廠商(shāng)，利好(hǎo)(hǎo)公司在指紋識别這(zhè)塊的持續發展。

2.通信行業：1月(yuè)(yuè)24日，聯通發布公告，拟提前進行董事(shì)會換屆選舉，董事(shì)會提名候選人(rén)13人(rén)，其中獨立董事(shì)5人(rén)，非獨立董事(shì)8人(rén)。非獨立董事(shì)中，聯通占3席，中國人(rén)壽、騰訊、百度、京東、阿裏各1席。董事(shì)會提前換屆選舉，意味着聯通混改的急迫性和标杆性意義。
中财辦主任在達沃斯論壇指出，在改革開放(fàng)40周年之際，中國将推出更大力度的改革舉措，超出市(shì)場(chǎng)預期。預計，通信行業的改革将首當其沖。
也(yě)是在1月(yuè)(yuè)24日，工信部公布《關(guān)于移動通信轉售業務(wù)正式商(shāng)用的通告（征求意見稿）》，其中重點提及将向外資開放(fàng)移動轉售業務(wù)。進一(yī)步印證通信業務(wù)是改革開放(fàng)的排頭兵。
點評：
中國聯通通過非公開發行、股份轉讓及限制性員(yuán)工激勵，實質性地推進混改。混改方案得到了(le)國家政策層面大力支持，從政策、股權、管理(lǐ)三層面遠(yuǎn)超市(shì)場(chǎng)預期。截止 2018年 01 月(yuè)(yuè)初，非公開發行股份登記托管事(shì)宜完成，同時(shí)首期限制性股票(piào)激勵計劃獲得國資委批複，宣告混改方案基本落地。接下(xià)來(lái)，就(jiù)是公司經營層面逐步激發活力，提升經營績效。

二、公司新(xīn)聞/動态
1.京東方公司公告重慶渝資2017年11月(yuè)(yuè)25日披露的堅持計劃已經實施完成。合計減持3.47億股。
點評:
到目前為(wèi)止2個(gè)股東減持事(shì)件告一(yī)段落，對公司股價影響短期因素消除。未來(lái)持續看好(hǎo)(hǎo)公司的龍頭行業地位和實力之下(xià)，擴産逐步釋放(fàng)産能(néng)帶來(lái)的成長性紅(hóng)利。

2.中際旭創：1月(yuè)(yuè)22日發布公告，辛紅(hóng)女(nǚ)士為(wèi)公司持股5%以上(shàng)股東（共持有公司股份30,317,200股，占公司總股本的6.40%），計劃以大宗交易或集中競價方式減持本公司股份不超過3,000,000股，占公司總股本0.63%。其中：通過大宗交易方式進行減持的，将于本減持計劃公告之日起3個(gè)交易日之後的六個(gè)月(yuè)(yuè)内進行，且任意連續90個(gè)自然日内不超過公司股份總數的2%；通過證券交易所集中競價交易方式進行減持的，将于本減持計劃公告之日起15個(gè)交易日之後的六個(gè)月(yuè)(yuè)内進行，且任意連續90個(gè)自然日内不超過公司股份總數的1%。
點評：
中際旭創作(zuò)為(wèi)國内高速光模塊的龍頭，在數通市(shì)場(chǎng)的光模塊市(shì)場(chǎng)占有率全球領先。2017年全球超大規模數據中心共390個(gè)，美國占比44%，中國占比8%，中國數據中心建設将在18、19年爆發，2017年全球數據中心對100G光模塊的需求量大概在300萬隻，據IDC預計，2018年需求量預計翻倍。

3.光迅科技：1月(yuè)(yuè)22日發布公告，武漢光迅科技股份有限公司于2018年1月(yuè)(yuè)19日收到股東中天科技投資管理(lǐ)有限公司（以下(xià)簡稱“中天科技”）出具的《江蘇中天科技投資管理(lǐ)有限公司減持計劃告知函》，持有公司31,617,391股（占公司總股本的5.03%）的股東中天科技計劃在公告之日起15個(gè)交易日後的六個(gè)月(yuè)(yuè)内以集中競價交易、大宗交易和協議(yì)轉讓等減持方式減持公司股份不超過5,000,000股（三個(gè)月(yuè)(yuè)内通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數不超過公司股份總數的1%）。
點評：
光迅科技作(zuò)為(wèi)國内唯一(yī)具有自産光芯片能(néng)力的廠商(shāng)，目前10G的光芯片已經具備量産能(néng)力，預計在2018Q2能(néng)進行小批量出貨，在18年底實現(xiàn)量産。公司在數通領域光模塊産品與客戶同步取得突破，國内客戶包括百度、阿裏、華為(wèi)、華三等，17年在海外北美市(shì)場(chǎng)也(yě)有大客戶訂單。公司布局光器(qì)件的上(shàng)遊光芯片，具有産業鏈垂直整合的能(néng)力，公司在全球光器(qì)件供應商(shāng)中排名第五，公司在數通市(shì)場(chǎng)的爆發與5G建設中的布局将為(wèi)公司業績帶來(lái)良好(hǎo)(hǎo)業績表現(xiàn)。

4.歐菲科技：公司公告投資進展情況，2016年公司以20,480萬元人(rén)民(mín)币增資價款、2.56元/股的價格認購(gòu)北京新(xīn)能(néng)源汽車8000萬元的注冊資本（即8000萬股股份），占1.51%的股權。近日，公司将其轉讓給全資子(zǐ)公司南(nán)昌歐菲光電，價款總額20,480萬元。 前鋒股份拟以資産置換及發行股份購(gòu)買資産的方式購(gòu)買北汽新(xīn)能(néng)源100%股份。南(nán)昌歐菲光電同意前鋒股份通過重大資産重組方式收購(gòu)其所持北汽新(xīn)能(néng)源的，1.51%股權，股份數量為(wèi)8,000萬股，前鋒股份将以其增發股份作(zuò)為(wèi)支付對價。本次交易價格28,849,554,700元，南(nán)昌歐菲光電所持北汽新(xīn)能(néng)源8,000萬股股份對應的交易價格為(wèi)435,651,896元。
點評：
北汽新(xīn)能(néng)源是國内新(xīn)能(néng)源汽車龍頭，有良好(hǎo)(hǎo)發展前景，參股給公司帶來(lái)良好(hǎo)(hǎo)投資收益以及業務(wù)資源整合機會，利好(hǎo)(hǎo)公司發展。

5.京東方：公司公告跟國開行簽署《開發性融資合作(zuò)協議(yì)》，在2018-2022年5年融資1500億。根據協議(yì)，國家開發銀行将積極支持京東方在顯示和傳感器(qì)件、智慧系統、健康服務(wù)等領域發展，以及相關(guān)核心及前沿技術研發。雙方将加快(kuài)京東方綿陽第6代柔性 AMOLED 生(shēng)産線、武漢10.5代TFT-LCD生(shēng)産線等半導體(tǐ)顯示生(shēng)産線進程；推進電子(zǐ)标簽項目以及合肥、蘇州等智能(néng)制造項目發展；并加快(kuài)合肥、成都等數字醫(yī)院布局。
點評：
1）國家繼續大力支持京東方的發展，因為(wèi)要在行業保持前沿競争力和行業話(huà)語權，需要持續投入最新(xīn)的技術，目前在未來(lái)顯示趨勢oled的技術和産能(néng)上(shàng)跟三星都還有差距，需要繼續投入追趕。公司2017年3月(yuè)(yuè)份和12月(yuè)(yuè)份分(fēn)别投産第一(yī)條6代oled産線和10.5代LCD産線，2017年10月(yuè)(yuè)份第一(yī)條6代oled線已經量産；預計2018年3月(yuè)(yuè)份10.5代LCD産線将量産；而規劃的第二綿陽6代OLED線已經開始招标購(gòu)買設備，傳言公司計劃投入第三條OLED以及給蘋果供應OLED屏幕。
2）未來(lái)規劃的産線都是每條幾百億規模的投入，有了(le)資金(jīn)支持相信公司能(néng)夠持續快(kuài)速發展，建立行業壁壘，和行業話(huà)語權。
3）2016年9月(yuè)(yuè)份公司跟國開行簽署《開發性金(jīn)融合作(zuò)協議(yì)》，在2016-2018年3年融資450億元用于顯示器(qì)件、智慧系統、健康服務(wù)等領域的重大産業類項目、流動資金(jīn)貸款及貿易融資、境内外先進技術、優質資産等并購(gòu)項目、債券及證券業務(wù)。

6.三七互娛新(xīn)手遊《擇天記》近日上(shàng)線。
點評：
《擇天記》是一(yī)款貫穿網絡文學、影視(shì)劇(jù)和遊戲的全産業鏈IP，當前該IP歸屬于騰訊的閱文集團。《擇天記》手遊的研發商(shāng)為(wèi)三七互娛，遊戲發行商(shāng)為(wèi)騰訊，預計三七互娛将從遊戲流水中抽取20%。該IP的網絡文學和影視(shì)劇(jù)均屬爆款，《擇天記》電視(shì)劇(jù)上(shàng)線後連續兩月(yuè)(yuè)霸占收視(shì)榜榜首。騰訊預計會大力推廣《擇天記》手遊，實現(xiàn)整個(gè)IP從網絡文學到影視(shì)劇(jù)到遊戲的閉環。2017年Q4三七互娛兩款重磅手遊《傳奇霸業》和《大天使之劍H5》上(shàng)線，預計将會給公司貢獻大量利潤。預計2017年公司營收約80.19億，同比增長52%，淨利潤約17.3億，同比增長61%。

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