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十月(yuè)(yuè)回顧|新(xīn)能(néng)源的潛力到底有多大?

文章來(lái)源:榕樹投資發布時(shí)間(jiān):2020-11-04

國慶後的市(shì)場(chǎng)整體(tǐ)弱勢橫盤向上(shàng),指數隻有小幅的上(shàng)漲,市(shì)場(chǎng)個(gè)股分(fēn)化(huà)嚴重。而新(xīn)能(néng)源汽車和新(xīn)能(néng)源應用闆塊相關(guān)标的表現(xiàn)遠(yuǎn)超大盤,驗證了(le)我們一(yī)直以來(lái)的堅持和預判。

新(xīn)能(néng)源汽車行業
從行業數據上(shàng)看,下(xià)半年國内新(xīn)能(néng)源汽車市(shì)場(chǎng)正在快(kuài)速回暖,近期車企及頭部電池廠保持“搶裝行為(wèi)”。國内新(xīn)能(néng)源汽車銷量在7月(yuè)(yuè)份開始出現(xiàn)同比增長,7-9月(yuè)(yuè)銷售量同比增長分(fēn)别為(wèi):19.3%,25.8%,67.7%,出現(xiàn)增速不斷加快(kuài)的現(xiàn)象。其中,9月(yuè)(yuè)份特斯拉銷量超過1.1萬輛,上(shàng)汽通用、五菱宏光、MINI累計超過1.4萬輛,比亞迪新(xīn)能(néng)源汽車銷量超過1.8萬輛,從這(zhè)些(xiē)數據中反映了(le)新(xīn)能(néng)源汽車銷量火(huǒ)熱以及爆款車型不斷出現(xiàn)的現(xiàn)象。下(xià)遊的銷售高增長對應的上(shàng)遊動力電池廠商(shāng)以及相關(guān)産業鏈的排産不斷增加,帶來(lái)供需格局的改變,反映較明顯的是動力電池中遊材料——電解液,該市(shì)場(chǎng)保持火(huǒ)熱和不斷漲價,目前動力級電解液報(bào)價為(wèi)4.75萬元/噸,較上(shàng)周上(shàng)漲8.75%;六氟磷酸锂報(bào)價為(wèi)8.9萬元/噸,較上(shàng)周上(shàng)漲4.71%。
 
從政策層面上(shàng)看,近期通過新(xīn)能(néng)源汽車産業規劃以及2.0版節能(néng)與新(xīn)能(néng)源汽車技術路(lù)線圖了(le)解到,山西(xī)、四川、武漢、重慶等也(yě)針對新(xīn)能(néng)源汽車相繼出台鼓勵政策,政策支持持續加碼,給新(xīn)能(néng)源汽車行業的發展保駕護航。
 
從A股市(shì)場(chǎng)表現(xiàn)看,電池龍頭近一(yī)個(gè)月(yuè)(yuè)股價上(shàng)漲30%,新(xīn)能(néng)源汽車龍頭近一(yī)個(gè)月(yuè)(yuè)上(shàng)漲56%。市(shì)場(chǎng)的表現(xiàn)充分(fēn)反映了(le)對新(xīn)能(néng)源汽車行業的發展預期和信心,而當前全球新(xīn)能(néng)源汽車行業還處于初期階段,全球總銷量隻占汽車總銷量的2.5%,對比2025年中國新(xīn)能(néng)源汽車占比提升到25%的行業規劃,全球中期的行業發展空間(jiān)有5倍、10倍甚至更大的發展空間(jiān)。我們堅定看好(hǎo)(hǎo)新(xīn)能(néng)源汽車行業的發展和行業投資機遇。


 新(xīn)能(néng)源光伏行業
光伏産業近期漲幅明顯,在産業鏈中,矽料龍頭公司最後一(yī)周整體(tǐ)上(shàng)漲9.72%,矽片龍頭公司上(shàng)漲6.46%、組件龍頭公司上(shàng)漲11.73%,充分(fēn)驗證了(le)本月(yuè)(yuè)初我們對于光伏行業的樂(yuè)觀預期。
 
光伏産業的發展邏輯已經從原來(lái)的政府補貼驅動轉變為(wèi)光伏發電自身(shēn)的經濟性驅動,因此打開了(le)光伏市(shì)場(chǎng)的廣闊應用前景。當前光伏發電量占全球總發電量的比例僅為(wèi)2%-3%,未來(lái)30年有望提升至30%以上(shàng)。同時(shí),整個(gè)産業格局目前也(yě)呈現(xiàn)出兩大特點,一(yī)是産業格局清晰穩定,矽料、矽片、電池片、組件各環節的龍頭公司市(shì)占率高、優勢明顯;二是産能(néng)多集中于中國,目前光伏各環節中國的産能(néng)已經占到全球産能(néng)的70%以上(shàng),中國具有發展光伏最優質的産業土(tǔ)壤。我們依然堅定看好(hǎo)(hǎo)光伏産業的長期發展空間(jiān)。


十月(yuè)(yuè)最後一(yī)個(gè)交易日的市(shì)場(chǎng)上(shàng)演了(le)冰與火(huǒ)之歌(gē),一(yī)邊是部分(fēn)消費白馬股業績不及預期帶來(lái)的大跌,一(yī)邊是新(xīn)能(néng)源汽車領域龍頭大漲。榕樹投資在十月(yuè)(yuè)中旬就(jiù)曾發表過“為(wèi)什(shén)麽是新(xīn)能(néng)源?”這(zhè)篇文章,深度披露了(le)二次能(néng)源替代一(yī)次能(néng)源的内在增長邏輯;人(rén)工智能(néng)時(shí)代進入3.0階段,參考半導體(tǐ)代工行業的發展狀況,行業呈現(xiàn)很強的出頭部聚集效應,行業價值呈現(xiàn)出“倒金(jīn)字塔”生(shēng)态,技術最領先的企業赢得行業的絕大多數利潤。動力電池行業也(yě)在發生(shēng)這(zhè)樣的趨勢,電池作(zuò)為(wèi)智能(néng)電子(zǐ)産品的“心髒”,用戶更願意在産品上(shàng)使用最先進最安全的産品。因此在未來(lái)電動化(huà)、智能(néng)化(huà)時(shí)代的推進中,我們有理(lǐ)由相信其會取得行業的更多利潤。
隻有真正懂得行業發展規律及企業内在價值的投資者,才能(néng)一(yī)路(lù)堅守享受到企業高速增長的收益。

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