一(yī)、行業動态
1、通信行業：上(shàng)周MWC會議(yì)落幕，運營商(shāng)方面：中國移動在本屆MWC2018上(shàng)糾集了(le)20多家終端産業合作(zuò)夥伴開啓了(le)“5G終端先行者計劃”，包括高通、華為(wèi)、中興等國内外知名企業，中國移動規劃2019年上(shàng)半年發布首批5G預商(shāng)用終端2019年Q3，首批智能(néng)手機上(shàng)市(shì)。
華為(wèi)正式發布全球首款5G商(shāng)用芯片巴龍5G01（Balong 5G01）和5G商(shāng)用終端華為(wèi)5G CPE（Consumer Premise Equipment）。華為(wèi)還發布了(le)全系列全場(chǎng)景5G無線産品和解決方案。涵蓋全部5G頻段，包含塔站(zhàn)、杆站(zhàn)以及小站(zhàn)所有的形态，可滿足5G所有的部署場(chǎng)景所需。
中興通訊率先發布支持5G端到端網絡切片的事(shì)實編排器(qì)，支持eMBB切片和URLLC切片端到端編排，并通過電信級DevOps Builder進行切片的智能(néng)運維運營。
點評:
世界移動通信大會，中國的兩大設備商(shāng)都展示了(le)對于5G從建網方案到終端的技術布局，展示了(le)中國在5G領域中的領先地位，除此之外，國家政策也(yě)在大力支持5G進程，随着5G逐漸臨近，5G相關(guān)的标的也(yě)将逐漸開始受益，通信設備、光纖光纜等都是值得關(guān)注的闆塊。

2、通信行業：3月(yuè)(yuè)5日開幕的十三屆全國人(rén)大一(yī)次會議(yì)上(shàng)進行了(le)政府工作(zuò)報(bào)告，報(bào)告中在深入供給側結構性改革方面提出，加大提速降費力度，今年取消流量漫遊費，移動網絡流量資費年内至少降低(dī)30％。具體(tǐ)報(bào)告中稱，加大網絡提速降費力度，實現(xiàn)高速寬帶城鄉全覆蓋，擴大公共場(chǎng)所免費上(shàng)網範圍，明顯降低(dī)家庭寬帶、企業寬帶和專線使用費，取消流量“漫遊”費，移動網絡流量資費年内至少降低(dī)30％，讓群衆和企業切實受益，為(wèi)數字中國建設加油助力。
點評：
工作(zuò)報(bào)告對于電信通信行業有三個(gè)方面的影響，第一(yī)：對于運營商(shāng)，需要降費提速，取消流量漫遊費，流量資費降低(dī)30%，這(zhè)些(xiē)對于運營商(shāng)來(lái)說(shuō)是新(xīn)的挑戰，對于存量的用戶，需要對業務(wù)模式進行創新(xīn)，同時(shí)也(yě)需要努力發掘增量用戶；第二：實現(xiàn)高速寬帶城鄉覆蓋，對于光通信行業光纖光纜行業是利好(hǎo)(hǎo)；第三：擴大公共場(chǎng)所免費上(shàng)網範圍，利好(hǎo)(hǎo)在企業級WiFi有布局的公司。

二、公司新(xīn)聞/動态
1、人(rén)民(mín)網：公司與騰訊、歌(gē)華有線、北廣文資歌(gē)華分(fēn)别出資4500萬元、1590萬元、480萬元、930萬元合資成立“人(rén)民(mín)視(shì)頻有限公司”。
點評:
本次人(rén)民(mín)網聯合騰訊、歌(gē)華有線成立的人(rén)民(mín)視(shì)頻有限公司主要用于開展資訊類短視(shì)頻和直播的制作(zuò)及版權交易。人(rén)民(mín)網主要有内容制作(zuò)與品牌優勢，騰訊有技術平台和流量優勢，歌(gē)華有線在北京地區具有廣泛的終端覆蓋。人(rén)民(mín)視(shì)頻有限公司的定位是聯合全國黨媒發布資訊類短視(shì)頻及直播内容。傳統媒體(tǐ)的人(rén)民(mín)網與現(xiàn)代媒體(tǐ)的騰訊合作(zuò)，将進一(yī)步提升官方新(xīn)聞資訊在現(xiàn)代媒體(tǐ)的的影響力。

2、歐菲光：3月(yuè)(yuè)5日公司發布公告，公司已完成第七期員(yuán)工持股計劃的股票(piào)購(gòu)買：公司第七期員(yuán)工持股計劃設立後委托雲南(nán)國際信托有限公司管理(lǐ)，并認購(gòu)過歐菲7号集合資金(jīn)信托計劃次級份額，截至2018年3月(yuè)(yuè)2日，第七期員(yuán)工持股計劃通過信托産品累計增持買入公司股票(piào)2677萬股，占公司已發行總股本的0.98%，成交金(jīn)額合計為(wèi)4.95億元，成交均價為(wèi)18.54元/股。鎖定期自公告之日起12個(gè)月(yuè)(yuè)。
點評:
公司員(yuán)工持股計劃的成交均價看出公司對自身(shēn)為(wèi)業務(wù)發展的信心。

3、恺英網絡：3月(yuè)(yuè)6日起公司複牌交易，與英雄互娛合作(zuò)涉及區塊鏈項目。
點評:
恺英網絡2018年1月(yuè)(yuè)5日起，因涉及重大資産重組開始停牌，3月(yuè)(yuè)5日公司公告稱公司終止籌劃本次重大資産重組并于3月(yuè)(yuè)6日複牌交易。本次重大資産重組失敗對公司而言是重大利空消息。同時(shí)，公司公告公布了(le)2017年公司利潤分(fēn)配方案，公司向全體(tǐ)股東以每10股派發現(xiàn)金(jīn)紅(hóng)利1.2元(含稅)、同時(shí)以資本公積金(jīn)向全體(tǐ)股東每10股轉增5股。此外，據媒體(tǐ)消息稱公司将與英雄互娛合作(zuò)推出一(yī)款面向海外用戶的區塊鏈項目，比特大陸公司的董事(shì)長吳忌寒參與投資。該項目主要基于區塊鏈開源社區代碼，打造能(néng)為(wèi)用戶提供信息流、遊戲平台、内容社區等為(wèi)一(yī)體(tǐ)的全新(xīn)綜合服務(wù)平台。項目使用區塊鏈技術來(lái)記錄用戶的價值，建立可以信賴的價值網絡。這(zhè)是區塊鏈技術應用方面的又一(yī)大嘗試。恺英網絡2017年營收31.34億，同比增長15.20%；淨利潤16.13億，同比增長136.67%，當前PE為(wèi)18倍。

4、亨通光電：3月(yuè)(yuè)7日晚公司發布公告，鑒于全球信息化(huà)進程快(kuài)速推進，亨通光電決定與埃及HitekNOFAL原股東共同投資設立HitekNOFALHengtongOptixLLC.，從事(shì)光纜、光器(qì)件和附件的制造、研發、銷售、營銷和分(fēn)銷。合資公司初始股本為(wèi)1,500萬美元，其中：亨通光電以貨币出資600萬美元，占合資公司出資比例的40%，HitekNOFAL公司原股東以HitekNOFAL既有固定資産出資900萬美元，占合資公司出資比例的60%。
點評:
亨通光電2017年12月(yuè)(yuè)4日發布公告在印度投資建設光纖光纜生(shēng)産廠和本次在埃及投資建設光纜工廠是公司進一(yī)步加大全球化(huà)布局、加快(kuài)整個(gè)“一(yī)帶一(yī)路(lù)”倡議(yì)沿線國家的市(shì)場(chǎng)發展，是公司光纖光纜産業鏈的進一(yī)步延伸和發展。通過自主技術、自主品牌、自主高質量産品覆蓋全球，是亨通光電實現(xiàn)國際化(huà)戰略的重要舉措，将對公司國際化(huà)發展産生(shēng)積極影響。對于未來(lái)幾年全球光纖光纜行業的景氣度将持續維持，發達國家國家是5G建設帶來(lái)需求，發展中國家是電信通信網建設帶來(lái)需求，而亨通光電提前進行全球布局，有望能(néng)随着全球需求的起量而享受到全球行業增長帶來(lái)的紅(hóng)利。

5、萬達電影：公司發布2月(yuè)(yuè)份經營簡報(bào)2018年2月(yuè)(yuè)，公司實現(xiàn)票(piào)房(fáng)13.5億元，觀影人(rén)次3071.3萬人(rén)次。1-2月(yuè)(yuè)累計票(piào)房(fáng)21.6億元，同比增長27.3%，累計觀影人(rén)次5154.6萬人(rén)次，同比增長28%。
點評:
2018年1-2月(yuè)(yuè)，全國電影票(piào)房(fáng)150億元，同比增長34%，萬達院線27.3%的增速相較于整體(tǐ)行業增速有一(yī)定下(xià)降。萬達電影因重大資産重組停牌至今，收購(gòu)對象主要為(wèi)萬達集團旗下(xià)的萬達影視(shì)。萬達影視(shì)近些(xiē)年出品的電影作(zuò)品表現(xiàn)較好(hǎo)(hǎo)，在2018年春節檔中，萬達出品的《唐人(rén)街探案2》取得了(le)超30億的票(piào)房(fáng)收入，是春節檔票(piào)房(fáng)收入最高的影片。萬達電影收購(gòu)萬達影視(shì)後，萬達旗下(xià)的電影産業鏈即實現(xiàn)了(le)完整上(shàng)市(shì)。

6、京東方：京東方A公告稱，公司拟投資465億元在重慶兩江新(xīn)區建設第6代AMOLED（柔性）生(shēng)産線項目，主要産品定位為(wèi)AMOLED高端手機顯示及新(xīn)興移動顯示産品。此外，公司拟在武漢投資建設高世代薄膜晶體(tǐ)管液晶顯示器(qì)件（TFT-LCD）生(shēng)産線項目及配套項目。其中，生(shēng)産線項目總投資460億元，配套項目總投資100億元。另拟于蘇州投資打造産業園項目，項目總投資額40.23億元。
點評:
1)總投資超過1000億，資金(jīn)來(lái)源應該是前期向國開行融資1500億。公司得到了(le)國家的大力支持。未來(lái)公司主要投入建設以及利潤增長來(lái)源的産線是主流高端的6代柔性oled線（用于小屏幕）以及10.5代LCD線（大屏幕）；成都oled線2017年底量産，2019年能(néng)貢獻利潤。綿陽oled線目前已經封頂，預計将于2019年實現(xiàn)量産，2020年實現(xiàn)利潤貢獻；這(zhè)次投資的重慶oled線是公司布局的第三條第六代柔性OLED線，是高端智能(néng)手機未來(lái)主流的技術方向，預計2020年投産2021-2020實現(xiàn)利潤貢獻；每條線産能(néng)都為(wèi)48k/月(yuè)(yuè)，大概能(néng)生(shēng)産5000萬台手機/年，三條線一(yī)共能(néng)夠生(shēng)産1.5億台oled智能(néng)手機屏幕，占全國手機銷量4.6億部手機的32%，占全球15.5億部手機的9.7%。

2)按照目前手機屏幕的發展，2018手機屏幕新(xīn)特性發展趨勢，全面屏将開始普及和爆發，由于oled屏幕産能(néng)供應瓶頸以及價格昂貴，主要被蘋果和三星包攬了(le)主要産能(néng)，連蘋果都不夠用，先用lcd實現(xiàn)全面屏幕實現(xiàn)，等待OLED産能(néng)出來(lái)，公司的成都OLED産線是世界上(shàng)在三星以後的第二家能(néng)量産的柔性OLED生(shēng)産線，有先發優勢，也(yě)體(tǐ)現(xiàn)了(le)公司的技術實力和技術積累，還有國家的大力支持，越早量産就(jiù)越能(néng)夠得到更多的量産經驗和市(shì)場(chǎng)客戶的培養和認可，從各方面看，預計未來(lái)京東方的OLED屏幕是受到主流手機廠商(shāng)的青睐，目前也(yě)隻有京東方所布局的産能(néng)和實力能(néng)作(zuò)為(wèi)蘋果手機的第三家屏幕供應商(shāng)的選擇。之前産業鏈曾傳出消息稱，京東方的OLED屏已經被蘋果秘密測試，而如(rú)果産能(néng)有保證的話(huà)，那麽後續MacBook系列、iPhone系列都會被列入屏幕供應商(shāng)隊伍中。

3）合肥的10.5代LCD生(shēng)産線2015年12月(yuè)(yuè)開建，2017年提前投産，預計2019年貢獻利潤；按照過去的建設進度，該條武漢10.5代LCD線今年開建，2020年投産，2021-2022年貢獻利潤。合肥的10.5代線是世界上(shàng)第二條10.5代線(第一(yī)條是夏普)，在工藝保障、技術控制難度等方面超過了(le)以往任何一(yī)條液晶面闆生(shēng)産線。生(shēng)産線項目定位于65英寸、75英寸等超大尺寸、高分(fēn)辨率、高附加值産品。新(xīn)工藝和新(xīn)設備有更好(hǎo)(hǎo)的良率、效率以及産能(néng)，未來(lái)憑借2條10.5代線，公司65英寸以上(shàng)半導體(tǐ)顯示領域将占有全球話(huà)語權，從公司了(le)解，合肥的10.5代線今年量産後，65寸面闆就(jiù)要降價10美金(jīn)。按照國内面闆廠10.5線的規劃，未來(lái)主要的電視(shì)機大屏幕産能(néng)在中國，産業鏈話(huà)語權也(yě)在中國，給相關(guān)産業鏈帶來(lái)機會。

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